20210307-太平洋-农林牧渔周报（第10周）_继续推荐种业_建议关注生猪养殖_15页_1mb

农林牧渔行业周报总结（第10周）

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现与市场同步，申万农业指数下跌0.41%，上证综指下跌0.2%，深证成指下跌0.65%。其中，林业、动物保健和农业综合子行业涨幅领先。前10大涨幅个股主要集中在林业和农业综合板块，前10大跌幅个股则集中在饲料和种植板块。涨幅前三为华资实业（20.61%）、海利生物（17.70%）、平潭发展（15.97%），跌幅前三为通威股份（-20.73%）、天邦股份（-5.70%）、新希望（-6.56%）。

主要观点

生猪养殖

• 行业趋势：年初以来，华中、华东等地频发非瘟疫情，对生猪产能修复造成负面影响，不排除后续进一步发酵。猪价近期快速下跌，预计在4、5月份快速反弹。
• 投资建议：当前养殖板块估值处于历史低位，下行空间有限，建议关注猪价反弹对全年业绩的提振作用。
• 重点个股：推荐牧原股份、天康生物、金新农和中粮家佳康。

种植及种子

• 行业趋势：全国春季农业生产工作会议强调确保粮食产量稳定在1.3万亿斤以上，推动种业发展，政府高度关注种业，后续利好政策值得期待。
• 投资建议：国内种子企业处于业绩向上拐点，建议继续关注种业行业。龙头公司布局转基因研发，有望在技术变革中占据先机。
• 重点个股：推荐荃银高科、登海种业、隆平高科、大北农。

养殖上游

• 动物保健：生猪存出栏持续回升，猪用疫苗需求上升。强免苗销售市场化政策推出后，市场增长空间进一步打开，动保行业景气仍处于上升阶段。
• 替抗：2月份重点公司替抗产品收入同比大幅增长，行业景气持续上行。
• 重点个股：推荐科前生物、生物股份、溢多利，关注蔚蓝生物。

关键信息

行业数据

• 生猪：第10周全国22省市生猪出厂价为29.5元/公斤，较上周上涨1.64元/公斤。全国主产区自繁自养头猪盈利1437元。截至2020年12月底，全国能繁母猪存栏量同比增加35.1%。
• 肉鸡：第10周山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格4.61元/斤，较上周下跌0.19元/斤。肉鸡养殖环节单羽盈利3.67元。
• 饲料：第10周肉鸡料均价3.58元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤；蛋鸡料价3.21元/公斤，育肥猪料价3.43元/公斤，均较上周略有上涨。2020年12月全国饲料单月产量同比增加13%。
• 水产：第10周威海海参大宗价176元/公斤，扇贝9元/公斤，对虾320元/公斤，鲍鱼100元/公斤，价格周环比持平。
• 大宗农产品：南宁白糖现货价5426元/吨，较上周上涨8元/吨；328级棉花价格16583元/吨，较上周上涨175元/吨；玉米收购价2892元/吨，豆粕现货价3694元/吨，小麦收购价2561元/吨，粳稻现货价3065元/吨，价格波动较小。

风险提示

• 突发疫病
• 畜禽、水产价格变化不及预期
• 玉米等原料价格变化不及预期

行业数据图表

• 图表1：本周28个申万一级行业涨跌幅
• 图表2：本周申万二级子行业涨跌幅
• 图表3：A股个股市场表现
• 图表4：未来三个月大小非解禁一览
• 图表5：近1周大宗交易一览
• 图表6：第10周全国22省生猪出场均价
• 图表7：第10周烟台肉鸡苗出厂价
• 图表8：第10周烟台白羽鸡出场价
• 图表9：第10周新郑鸭苗出场价
• 图表10：2020年12月全国能繁母猪存栏
• 图表11：2020年12月全国能繁母猪存栏同比上升35.1%
• 图表12：第10周主产区肉鸡料价
• 图表13：第10周育肥猪料价
• 图表14：第10周蛋鸡饲料价
• 图表15：2020年12月全国饲料单月产量同比增13%
• 图表16：第10周威海海参大宗价
• 图表17：第10周威海扇贝大宗价
• 图表18：第10周威海对虾大宗价
• 图表19：第10周威海鲍鱼大宗价
• 图表20：第9周草鱼批发价
• 图表21：第9周鲫鱼批发价
• 图表22：第9周鲤鱼批发价
• 图表23：第9周鲢鱼批发价
• 图表24：第10周南宁白糖现货批发价
• 图表25：第10周328级棉花批发价
• 图表26：第10周国内玉米收购价
• 图表27：第10周国内豆粕现货价
• 图表28：第9周国内小麦收购价
• 图表29：第9周国内粳稻现货价

重点推荐公司盈利预测

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 教育背景：中国农业大学农学学士、农业经济管理硕士
• 工作经历：2008年加入太平洋证券，从事农林牧渔行业研究
• 研究方向：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等相关领域

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

销售团队联系方式

研究院信息

• 地址：北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

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