20211114-太平洋-农林牧渔行业周报（45期）_育种政策加速推进利好种业_猪价反弹利好养殖_16页_1mb

农林牧渔行业周报总结（第45期）

核心内容概述

本周农林牧渔行业整体表现同步于大市，种植板块涨幅领先。农业农村部推动转基因政策，利好玉米种业发展，猪价反弹为养殖板块带来投资机会。重点推荐种业龙头及生猪养殖企业，同时关注替抗与动保板块。

主要观点

1. 市场回顾

• 申万农业指数上涨 1.51%，同步于上证综指（1.36%）与深证成指（1.67%）。
• 除农产品和饲料外，其他二级子行业均上涨，其中种植和渔业涨幅最大。
• 前10大涨幅个股集中在种植板块，前10大跌幅个股集中在农产品加工板块。

2. 投资建议

（1）种业

• 农业农村部修改种业规章，转基因政策实质性推进，利好玉米种业拓展空间和格局优化。
• 重点推荐行业优质龙头：登海种业、隆平高科、大北农、荃银高科。
• 转基因布局较早的公司具有先发优势，未来有望受益于商业化进程。

（2）养殖产业链

• 生猪养殖：猪价进入周期筑底阶段，预计四季度后半段在不利天气影响生产和运输、叠加消费旺季备货需求上升等因素下，猪价或进一步反弹。重点推荐“低成本+现金流安全”的优质公司，如牧原股份、天康生物，同时推荐温氏股份、傲农生物、唐人神。
• 替抗板块：需求刚性，景气高位运行，重点推荐溢多利，关注蔚蓝生物。
• 动保板块：猪价下跌导致猪用疫苗景气承压，但多家龙头企业的多联多价苗和基因工程苗即将获批上市，产品结构升级与行业格局优化在即。重点推荐科前生物。

关键信息

推荐公司及评级

• 天康生物 (002100)：买入
• 科前生物 (688526)：买入

行业数据

• 生猪：第45周，全国22省市生猪出厂价为17.15元/公斤，周环比上涨 6.39%；全国生猪主产区自繁自养头均盈利为83.11元；截至2021年9月底，全国能繁母猪存栏同比增 16.7%。
• 肉鸡：第45周，山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格为3.7元/斤，肉鸡养殖环节单羽亏损为1.32元。
• 饲料：第45周，肉鸡料均价为3.75元/斤，育肥猪料价格为3.58元/公斤。
• 水产品：第45周，威海海参大宗价为200元/公斤，扇贝价格10元/公斤，对虾价格360元/公斤，鲍鱼价格100元/公斤。
• 大宗农产品：南宁白糖现货价为5715元/吨，中国328级棉花价格为22466元/吨，玉米收购均价为2667元/吨，豆粕现货均价为3415元/吨，小麦收购价为2838元/吨，粳稻均价为2708元/吨。

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

行业评级说明

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。

公司评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在 15% 以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。

个股信息

涨跌与估值一览

• 涨幅前三：登海种业（17.79%）、隆平高科（17.05%）、国投中鲁（14.04%）。
• 跌幅前三：佳沃食品（-10.27%）、福成股份（-6.9%）、晓鸣股份（-5.59%）。

大小非解禁与大宗交易

• 傲农生物、鹏都农牧、隆平高科等公司有大小非解禁及大宗交易记录，需关注市场影响。

行业数据详情

养殖业

• 生猪出厂价上涨，肉鸡苗与白羽鸡价格稳定，鸭苗价格略有上涨。
• 能繁母猪存栏量同比上升 16.7%。

饲料业

• 肉鸡料价持平，育肥猪料价微涨，蛋鸡饲料价有所下降。
• 全国饲料单月产量同比增 1.3%。

水产养殖业

• 海参、对虾、扇贝、鲍鱼价格稳定或上涨。
• 草鱼、鲫鱼、鲤鱼、鲢鱼批发价均有所上涨。

粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 白糖价格下跌，棉花、玉米、小麦、粳稻价格有所上涨，豆粕价格下跌。

分析师信息

• 程晓东，太平洋证券农林牧渔行业分析师，从事该领域研究多年，主要研究方向包括畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等。

联系方式

• 销售团队：包含全国及各地区销售总监、副总监、总助及销售代表，联系方式详列。