20240830-东吴证券-中直股份-600038.SH-2024年中报点评_中直股份业务高效整合_业绩有望复苏_3页_463kb

中直股份2024年中报显示，公司上半年营收和归母净利润同比大幅下降，主要受航空产品交付量减少影响。期间公司持续推进研发及市场开拓，销售与研发投入增加，现金流量受采购支付减少拖累。

公司通过完成对昌飞集团和哈飞集团的资产重组，进一步整合直升机业务，扩大主营业务范围。同时公司拟将募得资金用于新型直升机与无人机研发等项目，同时继续开拓应急救援市场，如参与森林消防、搜索救援等领域的合作与订单签署，增强产品多样性。

根据上调后的盈利预测，公司2024-2026年归母净利润预计分别为71.8亿元、88.0亿元、107.6亿元，对应PE分别为43、35、29倍，维持“买入”评级。主要风险包括产品质量、原材料价格波动和订单结构调整风险。