20220228-中原证券-机械行业月报_积极布局成长赛道超跌反弹行情_15页_759kb

机械行业月报总结

核心内容概述

本报告由中原证券分析师刘智发布，旨在分析机械行业2022年2月的市场表现及未来投资机会，重点聚焦成长赛道的超跌反弹行情。报告指出，机械板块整体表现优于沪深300指数，其中新能源设备、半导体设备、光伏设备等成长赛道表现突出，而工程机械、服务机器人等子行业则出现较大跌幅。同时，报告强调了政策支持、国际油价上涨以及专精特新企业的发展潜力。

主要观点

1. 机械板块表现

• 整体表现：2022年2月，中信机械板块上涨1.97%，高于沪深300指数的1.11%，在30个中信一级行业中排名第18。
• 子行业表现：
  • 机床设备、油气设备、光伏设备涨幅居前，分别上涨9.65%、8.67%、7.45%。
  • 高空作业车、服务机器人、锂电设备涨幅靠后，分别为-20.81%、-6.71%、-5.57%。
• 个股表现：中信机械板块497只个股中，369只上涨，127只下跌。涨幅TOP5为佳力图（86.65%）、鞍重股份（69.92%）、天鹅股份（56.13%）、海默科技（44.85%）、宝塔实业（40.48%）；跌幅TOP5为石头科技（-26.79%）、巨星科技（-20.91%）、浙江鼎力（-20.81%）、中国电研（-20.75%）、安车检测（-20.43%）。

2. 行业发展趋势

• 油气设备：国际油价持续上涨，利好油气设备板块，尤其是龙头企业。
• 新能源设备：新能源汽车销量、动力电池装机量持续增长，光伏新增装机预期提速，锂电设备和光伏设备景气度较高。
• 半导体设备：国产替代空间较大，部分企业如万业企业、盛美上海等已获得大额订单。
• 专精特新企业：强调关注战略新兴产业中的“专精特新小巨人”企业，尤其是核心零部件国产化和进口替代潜力较大的企业。

关键信息

1. 行业数据

• 宏观数据：1月CPI回落至0.9%，PPI回落至9.1%；制造业PMI为50.1，较上月略有回落。
• 工程机械：1月挖掘机销量同比下降20.4%，出口增长显著，预计二季度销售数据有望边际改善。
• 锂电设备：1月新能源汽车销量同比增长132%，动力电池装机量同比上升86.9%。
• 光伏设备：2021年新增装机54.93GW，2022年新增装机有望提速至90GW。
• 通用自动化：工业机器人产量保持增长，全年产量达366,044台，同比增长44.9%。
• 3C自动化：智能手机出货量回暖，5G手机渗透率显著提升，但汽车产销仍受缺芯影响下滑。

2. 投资建议

• 短期策略：关注新能源设备、半导体设备等成长赛道，因调整充分，估值性价比高，可积极参与超跌反弹机会。
• 中长期方向：新能源设备（光伏、风电、锂电）、半导体设备仍是增长最确定、成长空间最大的方向。
• 重点标的：
  • 锂电设备：先导智能、杭可科技、海目星等。
  • 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、奥特维等。
  • 半导体设备：北方华创、中微公司、长川科技等。
  • 专精特新企业：锐科激光、柏楚电子、奕瑞科技等。

风险提示

1. 制造业投资增速不及预期；
2. 出口需求不及预期；
3. 下游行业需求不及预期；
4. 原材料价格继续上涨；
5. 新能源、半导体产业政策发生重大转变。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

机械行业在2022年2月整体表现稳健，成长赛道如新能源设备、半导体设备、光伏设备等表现较好，而部分传统子行业如工程机械、服务机器人等出现较大跌幅。报告建议投资者关注成长赛道的超跌反弹机会，尤其是新能源和半导体领域，同时重视专精特新小巨人企业的投资价值。风险提示主要集中在制造业投资、出口需求、原材料价格以及政策变化等方面。