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计算机行业月报总结：积极布局“网安+信创+数字货币”之安全三件套

核心内容概述

本报告由中原证券分析师唐月发布，分析了2022年2月计算机行业行情走势、行业新闻、数据及政策背景，并提出了对网络安全、信创、数字货币领域的投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：2022年2月中信计算机指数下跌0.06%，跑输大盘3.06个百分点，但跑赢创业板0.89个百分点。行业整体估值处于历史低位，显著低于中长期均值。
• 东数西算工程：该工程的启动对数据中心行业带来利好，但对现有数据中心的景气度影响存在不确定性，资金仍处于概念炒作阶段。数据中心节能减排和有线网络建设受益确定性更强。
• 数字货币发展：美国对俄罗斯实施SWIFT禁令，加速了人民币在国际结算中的使用，有利于数字货币的发展和应用。央行也在“十四五”规划中强调了数字货币的标准化。
• 行业投资建议：建议从长期投资角度关注网络安全、信创和数字货币领域，给予行业“强于大市”的投资评级。
• 推荐标的：创业慧康（300451）、启明星辰（002439）、东方通（300379）、中科星图（688568）、信安世纪（688201）、艾隆科技（688329）。

关键信息

1. 行情走势

• 行业涨跌幅：中信计算机指数下跌0.06%，在30个中信一级行业中排名第25。
• 个股表现：174只个股上涨，1只持平，113只下跌，整体以上涨为主。
• 估值水平：2月28日行业TTM整体法估值为47.65倍，显著低于中长期均值，具备上涨空间。

2. 行业新闻及政策动态

• 东数西算工程启动：国家发改委等四部门联合批复10个国家数据中心集群，标志着全国一体化大数据中心体系布局完成。
• 元宇宙：Meta元宇宙业务亏损严重，AR/VR操作系统团队解散。
• 数字货币：俄罗斯批准数字货币流通监管立法，美国禁止其使用SWIFT系统。
• 医疗信息化：国家卫健委推动电子健康档案、电子病历等信息共享。
• 网络安全：乌克兰遭受大规模DDoS攻击，多家公司披露安全威胁，奇安信、安恒信息等公司表现突出。
• 工业软件：行业整体保持高增长，多数公司业绩增速超过36%。

3. 行业数据及分析

• 数据中心增长：2023年我国数据中心业务规模预计达4867.9亿元，2021-2023年复合增速达29.6%。
• 云计算发展：全球前四大云计算厂商2021Q4增速分别为AWS 40%、Azure 46%、谷歌云44.6%、阿里云20%，其中阿里云表现最差。
• 能源结构：风电、太阳能等绿电发展较快，但传输成本高，需解决能源利用问题。
• 区域分布：数据中心主要集中在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等经济发达地区，但“东数西算”推动西部算力发展。

4. 投资建议

• 行业评级：强于大市，未来6个月内行业指数相对大盘涨幅预计超过10%。
• 公司评级：建议关注“买入”、“增持”等积极投资策略，推荐标的包括创业慧康、启明星辰、东方通、中科星图、信安世纪、艾隆科技等。

风险提示

• 国际局势的不确定性；
• 通货膨胀导致上游企业削减开支；
• 地方债务风险释放；
• 疫情发展超预期。

投资评级说明

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；

• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；

• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；

• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；

• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；

• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

本报告由具备证券分析师执业资格的分析师唐月独立、客观制作，反映了其研究观点，对其内容和观点负责，保证信息来源合法合规。

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