20230914-开源证券-上市保险公司8月保费收入数据点评_8月承压符合预期_关注开门红筹备及资产端改善_6页_834kb

开元证券：保险行业2023年8月分析报告摘要

信用评级

• 投资评级：看好（维持）
• 公司覆盖：中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险
• 推荐标的：中国太保(买入)、中国人寿(买入)、中国平安(买入)

一、保险企8月业绩概要（单位：亿元）

二、分析要点

1. 主要发现

• 短期承压：8月上市险企寿险总保费924亿，同比-18%，较7月降幅收窄。
• 车险回暖：8月车险保费同比改善+92%，乘用车销量同比+70%提振车险需求。

2. 业绩下滑原因

• 宏观因素：7月底新旧定价产品切换导致需求提前释放
• 内因因素：队伍短期休整、培训拖累销售，各公司新产品服务能力差异

3. 长期展望

• 保险需求：储蓄型产品竞争力增强(5年定存利率下调)
• 资产改善：十年期国债收益率突破26%，权益投资政策利好

三、风险提示

• 经济复苏不及预期
• 保险产品需求复苏不及预期

四、估值与目标

（见附表）

附表：保险股估值基准（隐示）与推荐标的