20220731-广发期货-硅能源产业链8月月报_供应充足_需求恢复节奏缓慢_35页_3mb

报告摘要

硅能源产业链8月月报总结

核心内容

本报告分析了2022年7月硅能源产业链的市场状况，涵盖工业硅、有机硅、多晶硅及铝合金等关键环节，重点探讨了供应端、需求端、出口及库存情况，以及原材料成本与行业利润变化。

主要观点

供应端分析

供应充足：2022年6月工业硅产量为275150吨，同比增长27.74%。行业开工率保持高位，6月企业开工率60.1%，同比增长10.26%。
地区差异：西南地区（尤其是云南）开工率持续上行，预计7月产量小幅增加；西北地区开工基本稳定；其他地区如湖南、江西等地开工率下降。
电价下调：西南地区进入丰水期，电价进一步下调，云南和四川部分地区的电价分别下降0.05元/度和0.08元/度，有助于降低生产成本。

需求端分析

有机硅需求疲软：7月有机硅环体产量145400吨，环比减少4.78%，但同比增长12.63%。企业开工率71.22%，环比减少3.57%。部分厂家因成本压力或检修导致产量下降，预计8月产量小幅回升。
多晶硅供不应求：6月多晶硅产量60300吨，同比增长53.44%。由于部分硅厂事故及检修，7、8月产量可能略有下降，但需求保持平稳，推动价格持续走高。
铝合金需求偏弱：尽管价格有所回暖，但整体需求依旧疲软，出口量受季节性影响，预计8月出口量维持稳定。

出口及库存

工业硅出口：2022年6月出口量58394吨，同比减少15.65%。预计7月出口量持平。2021年全年出口量777790.17吨，同比增长26.15%，其中日本和东南亚为主要出口市场。
库存高位：截至7月29日，工业硅工厂库存总量73260吨，同比增长39.22%。黄埔港、天津港、昆明港库存分别增加3000吨、500吨、2000吨。行业库存整体处于高位，预计随着企业复工，库存可能再度承压。

生产成本及行业利润

成本下降：受原材料价格下降影响，7月工业硅生产成本小幅下降，本周平均生产成本为15357元/吨，环比减少50元/吨。
利润下滑：工业硅行业毛利受价格下跌影响，本周平均毛利为2361元/吨，环比减少113元/吨。

关键信息

价格走势

工业硅价格：7月工业硅价格整体偏弱运行，553#参考价17263元/吨，月环比减少63元/吨；421#参考价18725元/吨，月环比减少150元/吨。
多晶硅价格：7月均价295857元/吨，周环比增长6143元/吨，同比增长46.67%。行业利润232733元/吨，环比增加4000元/吨。

数据来源

报告数据来源于百川盈孚、广发期货发展研究中心、SMM、wind等。

风险提示

报告信息仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行判断并承担相应风险。

总结

硅能源产业链在2022年7月呈现出供应充足但需求恢复缓慢的态势。工业硅产量持续增长，但价格因库存高位和成本支撑松动而偏弱运行。有机硅需求疲软，部分企业检修导致产量下降，但预计8月将有所回升。多晶硅维持供不应求格局，价格和利润持续走高。出口方面，工业硅出口量有所下降，但主要市场稳定。整体来看，行业仍面临库存压力和需求释放不足的挑战，未来价格走势需关注下游需求变化及政策影响。

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