新能源车专题报告之一_乘用车趋势明确_紧抓高能密度与轻量化提升性价比_50页_2mb
报告摘要
新能源车专题报告总结
核心内容
新能源汽车已成为全球汽车产业发展的核心主题，其发展趋势明确，行业发展前景广阔。随着技术进步、政策支持和市场需求的共同推动，新能源乘用车正逐步成为新能源汽车发展的主要驱动力。
主要观点
- 电动化趋势明确：新能源汽车替代燃油车已成为趋势，其在环保和能效方面具有显著优势，未来市场空间巨大。
- 政策推动：中国及全球多国政府通过补贴政策、积分制等手段，有效推动新能源汽车的普及。2017年《汽车产业中长期发展规划》提出，到2025年新能源汽车渗透率将达20%。
- 产业链整合：新能源汽车产业链正在整合，车企通过自建或合资电池工厂、布局充电网络等方式，提升竞争力。
- 性价比提升：随着高能密度电池和轻量化技术的发展，新能源乘用车的性价比显著改善，成为市场增长的关键。
- 市场爆发点：A00级新能源乘用车因其高性价比和市场需求，成为新能源汽车市场率先爆发的领域。
关键信息
行业发展
- 2015年起，新能源汽车进入快速发展期，2016年产量和销量分别达到51.7万辆和50.7万辆。
- 2025年新能源汽车产销量有望达到700万辆，渗透率20%。
- 2020年新能源汽车销量预测为203.32万辆，累计销量达595.78万辆。
- 2017年5月新能源乘用车销量达3.8万辆，同比增长45%。
政策支持
- 《汽车产业中长期发展规划》明确了新能源汽车的发展目标和路径。
- 积分制作为补贴政策的替代方案，将成为新能源汽车发展的新推动力。
- 各地出台新能源汽车推广政策，如辽宁省、重庆市、云南省等，推动新能源汽车在公共交通、物流等领域应用。
技术进步
- 电池技术路线逐步清晰，高能量密度成为趋势。
- 轻量化技术直接提升续航能力，是新能源汽车性能提升的必然途径。
- 电池成本持续下降，2010年为1000美元/kWh，2017年已降至227美元/kWh，预计2020年降至100美元/kWh。
企业布局
- 特斯拉：Model3即将量产，通过Gigafactory降低电池成本，拓展全球充电网络。
- 传统车企：如大众、福特、宝马、丰田等，加快新能源汽车布局，推动电动化转型。
- 中外合作：如雷诺-日产-三菱联盟、大众-江淮、北汽-戴姆勒等，共同推动新能源汽车发展。
市场表现
- A00级新能源乘用车销量增长迅速，2017年1-5月同比增长173%。
- “国民电动车”如北汽EC180、知豆D2等，因价格亲民、性能良好，受到消费者青睐。
- 2017年6月，国内高性价比车型如荣威ERX50即将推出，进一步推动新能源乘用车发展。
投资建议
- 投资评级：领先大市-A，维持评级。
- 首选股票：
风险因素
- 补贴政策逐步退坡可能影响行业发展。
- 市场竞争加剧，可能影响利润空间。
- 技术更新快，企业需持续投入研发。
图表目录
- 图1：新能源车销量及渗透率预测
- 图2：2012-2020年我国新能源汽车销量
- 图3：2011-2020年全球新能源汽车产销量
- 图4：2017年3月全球新能源乘用车主要国家/区域销量
- 图5：2013-2016年我国可渗透客车产量与新能源客车渗透率
- 图6：公交增量市场渗透率
- 图7：公交存量市场渗透率
- 图8：2012-2016年我国新能源客车和专用车占比
- 图9：2015年不同新能源车型的销量与电池用量占比
- 图10：2016年不同新能源车型的销量与电池用量占比
- 图11：企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分实行示意图
- 图12：2016年乘用车燃料消耗量达标情况
- 图13：2016年燃料消耗超标乘用车企业家数统计
- 图14：新能源乘用车销量测算框架图
- 图15：特斯拉Model3示意图
- 图16：特斯拉销量
- 图17：特斯拉各车系销量预测
- 图18：特斯拉2170电池和18650电池对比
- 图19：特斯拉超级充电站布局（北美地区）
- 图20：特斯拉战略布局
- 图21：传统车企加速布局新能源汽车
- 图22：中外企业就新能源汽车合作情况
- 图23：四大车企充电网络覆盖图
- 图24：2016年全球主要国家/地区新能源乘用车销量占比情况
- 图25：挪威新能源汽车占总汽车销量比逐年上升
- 图26：2012年1月-2017年5月新能源乘用车月销量
- 图27：不同渗透率下新能源乘用车的销量情况
- 图28：2012-2017年1-5月我国新能源乘用车各车型销量情况
- 图29：2012-2017年1-5月我国A00级纯电动车销量占比情况
- 图30：奇瑞eQ1 A00级纯电动车
- 图31：华泰EV160 A00级纯电动车
- 图32：新能源乘用车发展的核心要素
- 图33：用户购买电动汽车顾虑因素
- 图34：部分国内电动汽车理想续航里程
- 图35：上汽荣威ERX50车型图
- 图36：动力电池技术及能量密度的发展
- 图37：2017年推广目录显示纯电动乘用车能量密度提升
- 图38：三星SDI的动力电池系统发展目标
- 图39：提升能量密度的两大技术路线
- 图40：汽车轻量化目标
- 图41：实现汽车轻量化的三种途径
- 图42：新能源汽车成本构成
- 图43：新能源汽车成本构成
- 图44：电动车的市场化发展路线预期
- 图45：不同技术路径下正极材料成本趋势
- 图46：不同材料比例下NCM成本趋势
- 图47：四大部件总成本
- 图48：电池组总成本下降曲线
- 图49：城际电动汽车续航里程分析
- 图50：最近13个月全国充电桩存量
- 图51：各省市充电桩数量（截至2017年2月）
- 图52：我国2012年-2020年车桩比
- 图53：杉杉股份历年营业收入状况
- 图54：杉杉股份历年归母净利润状况
- 图55：当升科技产能状况
- 图56：当升科技历年营业收入状况
- 图57：当升科技历年归母净利润状况
- 图58：贝特瑞历年营业收入状况
- 图59：贝特瑞历年归母净利润状况
- 图60：星源材质历年营业收入状况
- 图61：星源材质历年归母净利润状况
- 图62：创新股份历年营业收入状况
- 图63：创新股份历年归母净利润状况
- 图64：科达利历年营业收入状况
- 图65：科达利历年归母净利润状况
- 图66：华正新材历年营业收入状况
- 图67：华正新材历年归母净利润状况
- 图68：诺德股份历年营业收入状况
- 图69：诺德股份历年归母净利润状况
- 图70：国轩高科历年营业收入状况
- 图71：国轩高科历年归母净利润状况
表格目录
- 表1：中国新能源汽车主要发展政策
- 表2：2017年国家新能源汽车补贴政策
- 表3：2017年地方新能源汽车推广政策梳理
- 表4：2012-2020年新能源汽车各车型销量
- 表5：国内新能源汽车积分表
- 表6：积分制下我国新能源乘用车销量预测
- 表7：特斯拉电动汽车车型
- 表8：主要传统汽车厂商电动汽车战略总括
- 表9：国内外部分车企自建电池厂情况
- 表10：部分高销量A00级车型基本信息
- 表11：不同新能源车型的特性
- 表12：Model S在美国同价位高端轿车市场的占比
- 表13：Model 3与同价位燃油车型对比
- 表14：我国爆款车型蓄势待发
- 表15：2017年新能源汽车补贴政策中关于锂电池能量密度的部分
- 表16：车重对续航里程的影响
- 表17：轻量化总体思路
- 表18：轻量化技术发展路线图规划
- 表19：正极材料——LFP成本测算表
- 表20：正极材料——NCM成本测算表
- 表21：正极材料——NCA成本测算表
- 表22：负极材料——天然石墨成本测算表
- 表23：负极材料——人造石墨成本测算表
- 表24：负极材料——Si-C成本测算表
- 表25：电解液成本测算表
- 表26：隔膜成本测算表
- 表27：其他电芯成本测算表
- 表28：Pack总成本测算表
- 表29：城际驾车单程距离
- 表30：科达利前五大客户销售情况
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