20170611-安信证券-新能源车专题报告之一：乘用车趋势明确，紧抓高能密度与轻量化提升性价比_53页_2mb

新能源车专题报告总结

核心内容

本报告围绕新能源汽车行业发展，聚焦于电动化趋势、政策引导、产业链整合、成本下降、市场前景及投资建议等方面，深入分析新能源乘用车的发展潜力与关键因素。

主要观点

• 电动化趋势明确：新能源车作为清洁高效的替代品，正逐步替代燃油车，未来能源发展将向电力化转型。
• 行业前景光明：根据《汽车产业中长期发展规划》，到2025年新能源汽车渗透率有望达到20%，产销量有望突破700万辆。
• 政策推动发展：产业政策和补贴措施有效促进了新能源汽车的快速普及，尤其是新能源客车和专用车领域。
• 补贴退坡与积分制：随着补贴政策逐步退出，新能源积分制将成为新的市场推动力，激励企业提升新能源汽车产量。
• 成本下降趋势：电池成本持续下降，预计到2020年，电池组的平均价格将降至1元/kWh以下，经济性显著提升。
• 技术进步与轻量化：高能量密度和轻量化技术成为解决续航焦虑的关键，未来新能源乘用车将受益于这些技术进步。
• 全球市场趋势：新能源汽车已成为全球主题，各国政府通过政策支持和基础设施建设推动其发展。

关键信息

• 新能源乘用车发展：2017年1-5月新能源乘用车同比增长35%，其中A00级车型增长达173%。
• 特斯拉Model 3：预计下半年量产，将推动新能源乘用车市场发展，提高市场接受度。
• 电池成本下降：从2010年的1000美元/kWh降至2017年的227美元/kWh，降幅达80%。
• 政策影响：中国在2017年推出新能源汽车补贴政策，鼓励新能源汽车发展。
• 国内车企合作：上汽、北汽、吉利等国内车企与电池企业合作，加快新能源汽车布局。
• 充电网络建设：特斯拉、大众、宝马、戴姆勒等车企正在加快充电网络建设，提升新能源汽车的便利性。

投资建议

• 重点推荐公司：杉杉股份、当升科技、国轩高科、诺德股份、科达利、华正新材、贝特瑞、星源材质等。
• 关注领域：高能密度电池、轻量化材料、新能源汽车产业链各环节。
• 风险提示：新能源汽车销量不及预期、产品竞争加剧。

图表与数据

• 图表目录：包括新能源车销量及渗透率预测、全球新能源汽车产销量、新能源乘用车销量情况等。
• 数据来源：中汽协、工信部、发改委、交通部、特斯拉官网、安信证券研究中心等。

行业发展趋势

• 新能源乘用车市场：未来新能源乘用车市场将快速增长，渗透率有望显著提升。
• 技术进步：高能量密度和轻量化技术是新能源乘用车发展的核心驱动力。
• 国际布局：特斯拉、大众、宝马等国际车企加快新能源汽车布局，推动全球新能源汽车发展。

总结

新能源汽车行业正处于快速发展阶段，电动化趋势明确，政策支持有力，技术进步显著，成本下降明显。随着特斯拉Model 3等爆款车型的推出，以及国内高性价比车型的普及，新能源乘用车市场将有望迎来爆发式增长。投资建议重点关注高能密度与轻量化技术，以及产业链各环节的龙头企业。