20240505-国海证券-凯赛生物-688065.SH-2023年年报及2024年一季报点评_Q1长链二元酸销量增加_盈利同比增幅明显_11页_1mb

国海证券：凯赛生物2023年报及2024一季报点评

凯赛生物（688065）2023年全年及2024年第一季度业绩报告发布。2023年，公司实现营业收入2114亿元，同比下降13.39%；归母净利润367亿元，同比下降88.5%；扣非归母净利润307亿元，同比下降92.3%。期间，销售毛利率为28.79%，同比下降6.45个百分点。

2023年，公司长链二元酸系列和生物基聚酰胺业务表现分化：长链二元酸产量同比增长11.4%，销量增长22.2%，但因成本上升导致营业收入同比下降9.26%；而生物基聚酰胺产量同比下降78.42%，收入亦大幅下滑。

进入2024年第一季度，公司业绩明显改善，季度营业收入同比上升3543%，环比增长2476%；归母净利润环比大增8325%。主要因市场需求回暖、加大产品销售，并成功拓展癸二酸市场。

凯赛生物与招商局集团达成战略合作，共同推进生物基聚酰胺在集装箱、光伏等领域的应用，预计将有助于提升产能利用率与市场份额。

国海证券维持“买入”评级，预计2024-2026年公司营业收入将持续增长，净利润率稳步提升，估值逐步合理，看好公司长期成长潜力。

注：上述内容基于原文本的核心要点总结，可能存在敏感数据或表述不一致，仅供示例用途。