2021-09-02-深交所创业板-苏州翔楼新材料股份有限公司_招股说明书（上会稿）_485页_8mb

报告摘要

苏州翔楼新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

苏州翔楼新材料股份有限公司（以下简称“翔楼新材”）拟通过首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不低于1,866.67万股，占发行后总股本不低于25%。公司主要业务为定制化精密冲压特殊钢材料的研发、生产和销售，产品涵盖碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢、工具钢等，广泛应用于汽车发动机系统、变速器与离合器系统、座椅系统、内饰系统等。

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条规定的上市标准，即最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。公司拟将募集资金用于“年产精密高碳合金钢带4万吨项目”及“研发中心建设项目”，合计26,830万元，旨在提升产能及研发能力。

主要观点与关键信息

一、风险提示

创业板市场风险
创业板市场具有较高的投资风险，公司作为成长期企业，经营风险高、业绩不稳定、退市风险大，投资者需谨慎评估。
汽车行业周期波动风险
公司产品主要应用于汽车行业，受宏观经济和国家产业政策影响较大。2018年起，国内汽车产销量下滑，若未来经济持续放缓或政策不利，将对公司盈利能力产生不利影响。
原材料价格波动风险
公司主要原材料为热轧宽幅特钢坯料，占主营业务成本比例高达90%以上。2020年末以来，特钢坯料价格大幅上涨，若无法将价格变动传导至下游客户，将对公司经营业绩造成影响。
供应商集中度高风险
公司原材料供应商集中，前五大供应商采购金额占比超过70%。主要依赖宝钢股份及其贸易商，若供应商无法保障供应，将导致采购成本上升、供应紧张及重新建立采购渠道的问题。
存货规模较大及跌价风险
报告期末存货账面价值分别为11,989.67万元、13,476.64万元和14,941.90万元，存货周转率逐年下降，若市场需求不利或客户取消订单，将面临存货可变现净值下降及跌价损失增加的风险。
毛利率下滑风险
2017-2020年，公司综合毛利率分别为19.99%、21.16%、22.42%和21.34%。2020年起，因新厂区投产及固定资产折旧增加，毛利率略有下滑，未来若无法维持收入增长或市场竞争加剧，毛利率可能进一步下降。
新冠疫情引发的风险
2020年新冠疫情对公司及下游行业造成冲击，2021年7月江苏省疫情可能再次影响公司及客户、供应商的正常运营，从而影响公司业绩。
汽车芯片供应短缺风险
全球汽车芯片供应短缺导致整车厂减产甚至停产，可能间接影响公司下游客户生产，进而影响公司业务发展。

二、财务与经营状况

2020年主要财务数据
营业收入71,181.14万元，净利润6,821.59万元，归属于母公司净利润6,821.59万元，扣除非经常性损益后净利润6,633.35万元。基本每股收益为1.22元，加权平均净资产收益率为13.99%。
2021年1-6月业绩增长
营业收入48,627.23万元，同比增长85.45%；净利润6,193.16万元，同比增长199.28%。业绩增长主要受益于汽车行业复苏、疫情影响缓解及新厂区生产效率提升。
2021年1-9月业绩预计
营业收入预计为72,000-75,000万元，净利润预计为8,700-9,200万元，均较去年同期有显著增长。