2021-08-06-深交所创业板-万凯新材料股份有限公司_招股说明书（申报稿）_327页_6mb

万凯新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）总结

核心内容概览

万凯新材料股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不超过8,585万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司未涉及股东公开发售股份，发行后总股本不超过34,339.54万股。公司承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、完整、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主要观点

1. 公司基本信息

• 公司名称：万凯新材料股份有限公司
• 成立日期：2008年3月31日（2020年3月27日整体变更为股份公司）
• 注册资本：25,754.54万元
• 法定代表人：沈志刚
• 注册地址：浙江省嘉兴市海宁市尖山新区闻澜路15号
• 行业分类：化学原料和化学制品制造业（C26）

2. 主要财务数据（2018-2020年）

3. 主要产品与市场

公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业之一，主要产品包括瓶级PET和大有光PET。瓶级PET具有无毒、无味、透明度高、强度高、阻隔性高、韧性好、可塑性好等特性，广泛应用于软饮料、乳制品、酒类、食用油、日化、医疗医药等行业。

公司拥有180万吨/年的瓶级PET产能，采用IPA单独酯化、低温聚合等核心技术，产品销至全球上百个国家和地区，包括“一带一路”国家。公司主要客户包括农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等知名企业。

4. 募集资金用途

募集资金将用于以下项目：

1. 年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）：总投资115,392.02万元，由重庆万凯实施。
2. 多功能绿色环保高分子新材料项目：总投资17,001.65万元，由万凯新材实施。
3. 补充流动资金：18,000.00万元，由万凯新材和重庆万凯共同使用。

5. 风险提示

（一）经营风险

• 原材料价格波动风险：公司主要原材料为PTA、MEG，占营业成本90%以上，价格波动将对毛利率产生较大影响。
• 反倾销措施风险：部分国家对我国聚酯产品实施反倾销，可能影响境外销售。
• 新冠疫情风险：疫情对境外销售造成负面影响，可能影响公司业绩。
• 宏观经济及行业政策风险：国内经济放缓或行业政策变化可能导致下游需求下降。
• 产品质量控制风险：公司规模扩大后，若不能提升质量控制能力，可能影响品牌形象。
• 安全生产风险：若未能严格执行安全制度，可能导致安全事故。
• 环保风险：生产过程中产生废水、废气、固废及噪声，存在环保事故风险。
• 出口退税政策变化风险：出口退税率变动可能影响公司盈利水平。

（二）技术风险

• 公司拥有丰富技术储备，但核心技术泄密可能影响公司经营。

（三）创新风险

• 若公司无法紧跟行业技术发展趋势，可能导致技术落后。募集资金项目若不能成功研发或产业化，将影响公司未来增长。

（四）财务风险

• 经营业绩波动风险：2020年因原材料贸易亏损导致净利润下降。
• 毛利率较低风险：综合毛利率较低，未来若价格波动，可能进一步压缩利润。
• 存货跌价风险：存货占期末资产比例较高，若原材料或产品价格下跌，存在减值风险。
• 汇率波动风险：公司有较多境外销售，汇率波动可能影响公司业绩。
• 商品期货交易风险：公司通过期货交易进行套期保值，但存在基差、保证金不足等风险。

（五）法律风险

• 未足额缴纳社保及公积金风险：公司存在未足额缴纳社保及公积金的情况，可能面临补缴及处罚。

（六）募集资金项目风险

• 项目实施风险：若市场环境突变、项目延期，可能影响预期效益。
• 产能消化风险：新增产能若不能及时消化，将影响公司收益。
• 净资产收益率下降风险：项目尚未产生收益时，公司净资产收益率可能下降。

（七）管理风险

• 业务规模扩大后，公司需提升管理能力，否则可能影响经营效率和盈利能力。

（八）发行失败风险

• 若有效报价投资者不足或中止发行超过规定时限，可能导致发行失败。

（九）即期回报摊薄风险

• 发行后总股本和净资产增加，短期内净利润增长可能低于股本和净资产增长，导致每股收益和净资产收益率下降。

（十）其他风险

• 股票价格波动风险：受宏观经济、资本市场、投资者心理等因素影响。
• 不可抗力风险：如战争、自然灾害、疫情等可能影响公司正常经营。

关键信息

• 保荐人：中国国际金融股份有限公司
• 审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：坤元资产评估有限公司
• 公司声明：公司及全体董事、监事、高管承诺信息披露真实、准确、完整。
• 发行方式：采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式，或采用其他认可方式。
• 承销方式：余额包销
• 发行前滚存利润分配：由新老股东按持股比例共享
• 募集资金净额：未披露具体数值，但用于上述三大项目
• 主要风险因素：包括经营、技术、创新、财务、法律、募集资金项目、管理、发行失败、回报摊薄及其他风险。

附件与披露信息

• 附件内容包括备查文件目录、查阅时间及地点、相关主体承诺等。
• 投资者应以正式公告的招股说明书为投资依据，而非本申报稿。
• 公司提示投资者关注“第四节风险因素”内容，以及“第八节财务会计信息与管理层分析”等章节。

总结

万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产与销售的高新技术企业，具备一定的行业地位和市场影响力。公司拟通过首次公开发行股票在创业板上市，募集资金将用于扩大产能、研发新材料及补充流动资金。然而，公司面临多种风险，包括原材料价格波动、反倾销措施、疫情、汇率、技术泄密、产能消化、即期回报摊薄等，这些风险可能对公司经营业绩和股票价格产生不利影响。公司已采取相应措施应对，但仍需投资者审慎评估。