20250817-华泰期货-新能源及有色金属周报_氧化铝现货市场价格出现松动_12页_2mb

新能源及有色金属周报 2025-08-17

市场概述

本周铝、氧化铝、铝合金等品种市场出现分化，其中氧化铝现货市场价格松动，铝市整体供需格局未现重大变化。

铝市场

1. 价格变动：伦铝、沪铝收盘价分别为2603美元/吨、20770元/吨。
2. 供需分析：
   • 供应端：运行产能4430.9万吨（环比+5万吨），行业开工率97.96%，供应增加有限。
   • 需求端：铝棒产量环比微增，但铝锭社会库存仍在攀升，消费淡季特征明显。
   • 市场观点：基本面未变，旺季行情预期仍存，短期价位回调空间有限。

氧化铝市场

1. 价格变动：氧化铝主力合约3205元/吨，现货市场价格出现松动，常见价格区间3220-3330元/吨。
2. 供需分析：
   • 供应持续增加，库存累积，边际利润维持高位。
   • 铝土矿供应受雨季影响，价格支撑趋强，但冶炼企业库存充足，矿价上涨缺乏动力。
   • 短期价格承压，招标价格有下滑趋势。

铝合金市场

1. 成本利润：ADC12生产承压，理论利润仍处负区间。
2. 市场展望：存货供应紧张，消费旺季带动需求提升仍是重要布局线索。

市场策略

• 单边：铝中性，氧化铝谨慎偏空。
• 套利：铝正套，氧化铝-电解铝价差套利。

风险提示

• 进口矿石供应干扰。
• 宏观政策变动。