20170827-川财证券-钢铁行业周报_环保部印发秋冬季大气行动方案_23页_4mb

钢铁行业周报总结（2017年8月27日）

核心内容

2017年8月27日发布的钢铁行业周报指出，环保限产预期增强，同时发改委强调避免市场大幅波动，鼓励兼并重组。市场信心有所恢复，钢铁板块表现稳定，部分上市公司业绩预告释放积极信号。

主要观点

1. 市场表现：

   • 上周沪深300指数上涨1.91%，钢铁指数上涨1.13%，钢铁板块企稳。
   • 市场信心逐步恢复，商品房低库存及企业拿地增加的声音增强。
   • 监管层希望钢价平稳，以打击投资需求和价格泡沫，长期看有利于板块缓慢上涨。

2. 政策动向：

   • 环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求“2+26”城市在2017年9月底前制定错峰限停产方案。
   • 四个重点城市在采暖季钢铁产能限产50%，环保限产预期增强。

3. 上市公司动态：

   • 沙钢股份和三钢闽光公布Q3业绩预告，Q3业绩约等于上半年业绩，有望再次点燃市场热情。
   • 宝钢股份上半年净利润61.7亿元，同比增长64.91%。
   • 其他公司如八一钢铁、杭钢股份、太钢不锈等也公布了业绩数据，部分公司业绩增长显著。

关键信息

价格走势

• 螺纹钢：现货价格4214元/吨，周涨幅1.91%；期货价格3930元/吨，周涨幅0.90%。
• 热卷：现货价格4176元/吨，周涨幅2.10%；期货价格4050元/吨，周涨幅0.72%。
• 铁矿石：唐山66%铁精粉价格631元/吨，周涨幅1.89%；巴西矿到岸价820元/吨，周涨幅8.61%；澳洲矿到岸价615元/吨，周涨幅0.82%。
• 海运费：巴西-中国海运费16美元/吨，周跌幅2.85%；澳洲-中国海运费7美元/吨，周跌幅8.60%。
• 焦炭：山西二级冶金焦价格1900元/吨，周涨幅2.70%。

利润情况

• 加权生铁成本：2137元/吨，周涨幅1.79%。
• 加权钢坯成本：2620元/吨，周涨幅1.67%。
• 吨钢利润：螺纹钢788元/吨，周涨幅24元/吨；热卷591元/吨，周涨幅29元/吨。
• 不锈钢利润：300系热卷2366元/吨，周涨幅5.56%；400系热卷1546元/吨，周跌幅2.92%。

产销存情况

• 社会库存：截至本周末，社会库存959.44万吨，周环比上涨0.66%。
• 分产品库存：建筑用钢库存543.21万吨，周涨幅1.81%；热卷库存205.96万吨，周跌幅1.47%。
• 钢材产量：建筑用钢产量466.21万吨，周环比减少1.35%；螺纹钢产量325万吨，周环比减少；线材产量141万吨，周环比减少。

风险提示

• 原材料价格波动
• 宏观政策变化
• 下游需求变化

行业分析要点

• 环保限产：环保部政策强化，部分钢铁企业限产，对市场供应产生影响。
• 市场信心：商品房低库存和企业拿地增加，市场信心恢复。
• 监管政策：发改委鼓励兼并重组，提高有效供给，避免市场大幅波动。
• 业绩预期：部分上市公司Q3业绩表现良好，有助于市场情绪提升。
• 钢材价格：整体上涨，但部分产品如热卷库存减少，反映市场需求变化。
• 成本与利润：原材料成本上涨，但吨钢利润上行，显示企业盈利能力增强。

重点公司推荐

• 有业绩、低估值：*ST华菱、南钢股份、新钢股份、宝钢股份等。
• 业绩表现：宝钢股份、太钢不锈、八一钢铁等公司业绩增长显著。

图表与数据

• 图表：包括行业板块周涨幅、PE值、铁矿石价格对比、海运费走势、钢材价格走势等。
• 表格：涵盖钢材价格变化、原料价格汇总、钢材利润测算、库存统计等关键数据。

总结

该周报全面分析了钢铁行业在环保限产、市场需求、价格波动、成本与利润等方面的动态，指出环保政策对行业的影响逐步增强，同时监管层的政策干预有助于稳定市场，提高有效供给。市场信心有所恢复，部分上市公司业绩表现良好，建议关注有业绩支撑且估值较低的个股。