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白糖产业周报总结（2026/06/26）

核心内容

本报告聚焦于2026年白糖市场动态，涵盖供应、需求、库存、政策及价格等多个维度，分析当前白糖产业的运行状况及未来趋势。

供应端

1. 成品糖销量：截至2026年5月31日，国内成品糖月度销量为132万吨。
2. 糖厂生产情况：本制糖期截至5月底，云南仍有8家糖厂在生产，其他省份糖厂已全部停机。
3. 全国食糖产量：本制糖期全国共生产食糖1294万吨，同比增加178万吨，增幅为15.9%。其中，甘蔗糖产量为1137万吨，甜菜糖产量为157万吨。
4. 进口情况：2025/26榨季截至5月底，我国累计进口白糖263万吨。

需求端

1. 饮料及乳制品产量：截至2026年4月30日，中国饮料月度产量为1499.5万吨，累计产量为5778.7万吨；乳制品月度产量为236.3万吨，累计产量为1004.4万吨。
2. 食糖销量：截至2026年5月30日，全国累计销售食糖757万吨，同比减少54万吨，减幅为6.7%。累计销糖率为58.5%，同比放缓14.2个百分点。
3. 库存情况：全国食糖工业库存为536万吨，同比增加231万吨，增幅为75.8%。

库存端

1. 期货仓单：截至2026年6月26日，郑商所白糖注册仓单为22858张，有效预报702张，仓单及预报总量为23560张，折合白糖23.56万吨。
2. 现货库存：截至2026年5月30日，中国白糖工业库存为537万吨。

政策信息

1. 印度出口禁令：印度实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日，对全球糖价形成一定支撑。

市场价格与价差

白糖期货周度价格及价差

白糖现货周度价格及价差

白糖周度基差

进口价格变化

主要观点

1. 供应压力：国内食糖产量同比增加，库存量大幅上升，供应端压力较大。
2. 政策支撑：国内存在政策托底工具，如进口许可证收紧、糖浆预拌粉政策限制、收储预期等，有助于稳定市场。
3. 厄尔尼诺现象：厄尔尼诺现象可能对糖价形成支撑。
4. 市场波动：本周白糖价格受宏观情绪及原油波动影响较大，预计下周将震荡运行。
5. 价差变化：不同合约之间的价差呈现分化趋势，部分合约出现贴水，部分合约出现升水。

结论

当前白糖市场处于供应压力与政策支撑并存的复杂局面，库存高企、需求放缓是主要影响因素。同时，国际市场动态（如印度出口禁令）及国内政策调整对市场情绪产生一定影响。建议关注政策变化及天气对糖产量的影响，以把握市场走势。