> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖产业周报总结（2026/07/17） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月白糖市场的供应、需求、库存、政策及价格走势，结合国内外数据与市场动态，对白糖产业现状及未来趋势进行了评估。 --- ## 供应端分析 1. **国内产量** - 截至2025/26榨季6月底，累计产糖1294.99万吨。 - 2025/26榨季累计进口量263万吨。 2. **泰国供应情况** - 泰国2025/26榨季累计甘蔗入榨量为10586.18万吨，同比增加15.01%。 - 甘蔗含糖分12.94%，同比上升0.33%。 - 产糖率11.333%，同比提高0.414%。 - 产糖总量1199.69万吨，同比增加19.37%。 - 其中，白糖产量235.85万吨，原糖产量916.45万吨，精制糖产量47.39万吨。 --- ## 需求端分析 - 截至2026年5月31日，中国饮料类月度产量1509.5万吨，累计7285.10万吨。 - 中国乳制品月度产量269万吨，累计1265.1万吨。 - 夏季消费旺季对糖价的拉动作用不及预期，终端企业采购仍以随用随买为主，尚未出现大规模集中补库。 --- ## 库存端分析 - 截至2026年7月17日，白糖注册仓单24797张，折合白糖24.80万吨。 - 截至2026年6月30日，中国白糖工业库存月度449万吨，仍高于近五年同期平均水平，库存压力未实质性缓解。 --- ## 政策信息 1. 印度实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日。 2. 印度卡纳塔克邦国有糖业公司Mysugar将于7月15日开启2026/27榨季甘蔗压榨工作。 3. 美国对巴西商品加征关税，可能影响巴西糖出口至美国的竞争力。 --- ## 价格走势与价差分析 ### 白糖期货周度价格及价差 | 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 价差（2026-07-17） | 涨跌 | |------|--------|--------|-------------------|------| | SR01 | 5265 | -0.96% | SR01-05 | -63 | | SR03 | 5297 | -0.90% | SR05-09 | 221 | | SR05 | 5331 | -0.89% | SR09-11 | -37 | | SR07 | 5364 | -0.89% | SR11-01 | -121 | | SR09 | 5124 | -0.66% | - | - | | SR11 | 5158 | -0.71% | - | - | | SB | 14.41 | 0% | - | - | | W | 453.9 | 0% | - | - | ### 白糖现货周度价格及价差 | 城市 | 价格 | 涨跌 | 价差 | 涨跌 | |------|------|------|------|------| | 南宁 | 5200 | -80 | 南宁-柳州 | 10 | | 柳州 | 5190 | -80 | 南宁-昆明 | 190 | | 昆明 | 5010 | -70 | 南宁-湛江 | 50 | | 湛江 | 5150 | -100 | 南宁-日照 | -180 | | 日照 | 5380 | -70 | 南宁-乌鲁木齐 | 70 | | 乌鲁木齐 | 5130 | -20 | 昆明-日照 | -370 | --- ## 基差分析 - 2026年7月16日，南宁-SR01基差为-66，较前一周上涨44。 - 南宁-SR03基差为-95，较前一周上涨44。 - 南宁-SR05基差为-129，较前一周上涨44。 - 南宁-SR07基差为-162，较前一周下跌244。 - 南宁-SR09基差为92，较前一周上涨61。 - 南宁-SR11基差为55，较前一周上涨66。 - 昆明-SR01基差为-251，较前一周上涨4。 - 昆明-SR03基差为-280，较前一周上涨4。 - 昆明-SR05基差为-314，较前一周上涨4。 - 昆明-SR07基差为-347，较前一周下跌284。 - 昆明-SR09基差为-93，较前一周上涨21。 - 昆明-SR11基差为-130，较前一周上涨26。 --- ## 进口价格变化 | 进口来源 | 配额内价格 | 周涨跌 | 配额外价格 | 周涨跌 | |----------|------------|--------|------------|--------| | 巴西 | 3988 | -85 | 5050 | -110 | | 日照-巴西 | 1401 | +10 | 336 | +29 | | 柳州-巴西 | 1228 | +61 | 166 | +86 | | 郑糖-巴西 | 1202 | +12 | 150 | +44 | | 泰国 | 4018 | -152 | 5089 | -198 | | 日照-泰国 | 1371 | +11 | 296 | +28 | | 柳州-泰国 | 1198 | +128 | 127 | +174 | | 郑糖-泰国 | 1245 | +86 | 140 | +156 | --- ## 市场观点 - **国内库存压力持续**：当前全国食糖工业库存仍高于近五年同期平均水平，糖厂去库压力仍存，压制现货报价。 - **需求不及预期**：夏季消费旺季对糖价的拉动作用未达市场预期，终端企业采购以随用随买为主，尚未出现集中补库。 - **国际原糖走势疲软**：国际原糖盘面维持区间震荡，缺乏明确的向上突破动力，无法为国内现货市场提供外部支撑。 - **期货走势偏弱**：国内白糖期货本周继续增仓下行，突破近月低点支撑，预计下周现货价格延续震荡偏弱运行。 --- ## 总结 - 国内白糖市场仍面临高库存压力，去库节奏缓慢，压制现货价格。 - 需求端表现平淡，终端企业采购意愿偏弱，消费旺季对糖价的拉动作用有限。 - 国际原糖市场缺乏明确支撑，巴西、泰国等主要产区供应稳定，但印度出口禁令可能对国际供应格局产生一定影响。 - 国内白糖期货市场持续下行，基差波动较大，反映出现货市场与期货市场的分歧。 - 未来糖价走势仍受库存压力、需求变化及国际价格波动影响，预计短期内维持震荡偏弱态势。