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唐山错峰生产提前对钢铁行业的影响分析

核心内容

本文为2018年8月20日的钢铁行业日报，重点分析了唐山错峰生产提前的政策影响及市场反应。主要内容包括：

• 市场表现：钢铁板块整体表现强劲，沪深300、上证综指、深证成指及创业板指均出现不同程度上涨。
• 行业动态：钢铁供给端收缩持续扩大，市场对钢铁高盈利的可持续性信心增强。
• 政策背景：唐山错峰生产提前至9月1日，高炉限产比例不低于50%。
• 行业数据：分析了钢材现货、期货及原材料价格变动情况。
• 公司动态：钢研高纳完成对河北德凯5%股权的收购，持股比例提升至80%。
• 风险提示：包括政策变化、经济增速波动及原材料价格波动等。
• 分析师观点：对钢铁行业持积极态度，看好受限产影响较小的南方钢企。

主要观点

供给端收缩推动价格上涨

• 唐山地区粗钢总产能约为1.18亿吨，日均粗钢产量理论值为32.31万吨/天。
• 实际日均产量约为25.85万吨/天（80%产能利用率）。
• 若高炉限产比例达到50%，日均产量将降至16.15万吨，较当前减少约9.7万吨。
• 7月20日至8月31日，大部分高炉已限产30%，9月1日后仍可带来约6.46万吨的粗钢边际减产量。

市场信心增强

• 钢铁行业供需趋紧，钢材价格有望维持高位震荡。
• 高盈利可持续性较强，市场对钢铁板块的预期较为乐观。

行业动态与价格表现

• 螺纹现货价格为4510元/吨，本周变动为+5.62%，本月变动为+4.16%。
• 热卷现货价格为4540元/吨，本周变动为0%，本月变动为0%。
• 螺纹期货价格为4396元/吨，本周变动为+2.21%，本月变动为+6.21%。
• 热卷期货价格为4247元/吨，本周变动为0.24%，本月变动为0.71%。
• 铁矿石期货价格为507元/吨，本月变动为+6.63%。
• 焦炭现货价格为2300元/吨，本月变动为+15%。
• 焦炭期货价格为2669元/吨，本月变动为+15.89%。

投资建议

• 推荐标的：三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）、南钢股份（600282）。
• 投资评级：行业投资评级为增持（15%-30%），证券投资评级为买入（30%以上）。

关键信息

• 政策变化：唐山错峰生产提前至9月1日，高炉限产比例不低于50%。
• 市场预期：供给端收缩持续扩大，钢铁行业盈利前景较好。
• 价格趋势：螺纹、热卷等钢材价格维持高位震荡，焦炭价格有所上涨。
• 公司动态：钢研高纳收购河北德凯5%股权，持股比例提升至80%。
• 风险提示：政策、经济增速及原材料价格变化可能对行业造成影响。

分析师与联系方式

• 分析师：陈雳、许惠敏、王磊
• 联系方式：
  • 陈雳：010-66495901 / chenli@cczq.com
  • 许惠敏：021-68595165 / xuhuimin@cczq.com
  • 王磊：010-66495929 / wanglei@cczq.com

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