20230421-华鑫证券-远东股份-600869.SH-公司事件点评报告_缆储一体_持续推进_储能订单充裕_5页
报告摘要
- 公司事件点评
- 远东股份（600869）2023年4月21日股价517元，总市值115亿元。
- 业绩概况：
- 2022年营收2168亿元，同比增长387%，净利润552亿元，同比增长398%，扣非净利润419亿元，增长322%。
- 2022Q4业绩下修，环比大幅下滑或因季节性因素。
- 运营效率与战略：
- “缆储一体”战略推进，智能缆网业务增速871%，锂电储能布局储能应用领域，中标/签约数百亿元储能订单。
- 已取得海缆资质，海工海缆基地预计2023年底部分投产。
- 增长驱动：
- 智能缆网业务稳健增长，储能业务订单充足，侧重户用与工商业储能。
- 盈利预测：
- 2023-2025年预计营收263/319/383亿元，EPS0.44/0.70/0.92元，对应PE12/8/6倍，维持“买入”评级。
- 风险提示：
- 线缆行业需求、铜价、储能业务发展不及预期及系统性风险。
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