20220814-华鑫证券-远东股份-600869.SH-2022半年报点评_智能缆网在手订单充裕_储能电池有望快速放量_5页

远东股份2022年半年报点评总结

核心内容

远东股份（300700）于2022年8月14日发布2022年半年报，分析师张涵及臧天律首次给予“推荐”投资评级。报告指出，公司智能缆网业务在手订单充裕，盈利能力显著提升；同时，锂电铜箔业务稳步扩产，储能业务有望快速放量，成为公司新的增长点。

主要观点

智能缆网业务表现强劲

• 营业收入：2022年H1实现90.69亿元，同比增长15.44%。
• 净利润：实现4.50亿元，同比增长43.59%。
• 在手订单：上半年中标/签约千万元以上合同订单达99.67亿元，同比增长47.57%。
• 盈利能力：净利率提升至4.96%，同比增长0.97个百分点，费用率有所下降。

储能电池业务增长潜力大

• 锂电铜箔产能：公司现有产能1.5万吨，且正在推进宜宾项目，预计进一步扩大产能。
• 锂电池业务收入：2022年H1实现3.36亿元，同比增长1.18%。
• 净利润：实现-1.22亿元，但同比减亏0.51亿元，毛利率提升至4.57%，同比增长18.79个百分点。
• 订单情况：上半年获千万以上订单3.28亿元，海外户用储能市场爆发将推动该业务快速放量。

关键信息

财务数据概览

• 2022年H1营业收入：99.65亿元，同比增长10.2%。
• 2022年H1归母净利润：3.48亿元，同比增长15.3%。
• 2022年Q2营业收入：57.74亿元，同比增长9.4%。
• 2022年Q2归母净利润：2.61亿元，同比增长43.5%。

盈利预测

财务指标预测

资产负债表预测

现金流量表预测

风险提示

• 线缆行业需求不达预期
• 铜价上升较快
• 锂电池行业竞争激烈
• 疫情有所反复

投资评级说明

• 个股投资建议：推荐（预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%）
• 行业投资建议：未提及具体行业评级

免责条款

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研究团队介绍

• 傅鸿浩：所长助理、碳中和组长，电力设备首席分析师，中国科学院工学硕士，央企战略与6年新能源研究经验。
• 张涵：电力设备组组长，金融学硕士，中山大学理学学士，4年证券行业研究经验，研究方向为受益于新能源发展的新材料公司。
• 臧天律：金融工程硕士，CFA、FRM持证人，上海交通大学金融本科，4年金融行业研究经验，研究方向为新能源光伏行业。