20240905-太平洋-远东股份-600869.SH-远东股份2024年半年报点评_收入稳健增长_海缆工厂即将投产_5页_659kb

报告摘要

业绩表现：
- 2024年上半年，公司实现营业收入11,344亿元，同比增长94.1%，环比增长显著。
- 归母净利润亏损130亿元，同比下滑1,406.6%，主要受原材料成本上涨和业务结构调整影响。
- 销售费用率同比下降10个百分点，但研发和管理费用率略有上升。
业务分析：
- 智能缆网业务：收入增长59.8%，毛利率从98.6% 下降至91.3%，主要是由于铜等原材料涨价。随着铜价回落和高价订单交付，盈利能力有望恢复。
- 锂电池业务：收入增长1,1630%，但净利润大幅亏损，原因是产能利用率低、新工厂折旧压力大和铜箔加工费下降。
- 智慧机场业务：京航安收入同比增长36.28%，订单增长强劲。
未来展望：
- 海缆工厂将于下半年投产，将为智能缆网业务带来新增长点。
- 随着订单放量和产能利用率提升，锂电池业务盈利能力有望改善。
盈利预测：
- 预计2024-2026年营业收入（亿元）分别为27,460、30,782、34,407，同比增速分别为122.4%、120.9%、117.8%。
- 归母净利润预计为451、721、837亿元，同比增速分别为4,109%、5,989%、1,606%。