20160320-东兴证券-农林牧渔行业2016年3月第3周周报_布局养殖后周期_24页_897kb

布局养殖后周期 - 农林牧渔行业2016年3月第3周周报总结

核心内容概览

2016年3月14日至3月18日，农林牧渔行业（申万）整体上涨6.4%，跑赢沪深300约1.3个百分点，强于整体大盘1.2个百分点，位列申万28个行业第22位。其中，农业综合涨幅最大（12.1%），而饲料跌幅最大（4.1%）。

主要观点与关键信息

市场行情回顾

• 行业整体表现：农林牧渔行业周涨幅6.4%，优于大盘。
• 子行业表现：
  • 农业综合：涨幅12.1%
  • 饲料：跌幅4.1%
• 重点公司涨跌幅：
  • 涨幅前五：保龄宝（21.4%）、大禹节水（19.2%）、晨光生物（18.8%）、香梨股份（16.3%）、绿庭投资（16.2%）
  • 跌幅前五：安琪酵母（-2.3%）、仙坛股份（-2.0%）、益生股份（-1.4%）、东凌粮油（0.0%）、天山生物（0.0%）

农产品数据跟踪

• 糖、稻谷：国内外价格均上涨。
• 小麦：国内外价格均下跌。
• 大豆：国外价格上涨，国内价格下跌。
• 豆粕、棉花、玉米：国外价格下跌，国内价格上涨。
• 畜禽与水产价格：
  • 22省市仔猪、生猪价格分别为55.16元/公斤、19.21元/公斤，周涨幅4.29%、1.48%。
  • 猪肉价格为26.31元/公斤，周跌幅2.7%。
  • 活鸡价格下跌6.88%，活鸭价格持平。
  • 羊肉、牛肉价格分别上涨至33元/公斤、44.3元/公斤，周涨幅0.61%和0%。
  • 海参、鲍鱼、对虾价格维持不变，分别为90元/公斤、160元/公斤、160元/公斤。

投资策略

• 投资主线：
  • 第一主线：布局养殖股中弹性较大的标的，重点推荐雏鹰农牧，其仔猪占比40%，头均盈利500元以上，生猪产能释放；同时关注牧原股份、温氏股份、益生股份、圣农发展、民和股份。
  • 第二主线：养殖后周期中具备优质产品的标的，重点推荐生物股份（市场占有率高，仔猪疫情避险情绪较高，追求高品质疫苗）；同时关注大北农。
• 投资组合：
  • 上周组合：雏鹰农牧（40%）、圣农发展（40%）、大北农（20%），组合收益率7.93%，跑赢沪深300 2.84%，跑赢行业指数1.58%。
  • 本周组合：雏鹰农牧（40%）、生物股份（40%）、大北农（20%）。

公司盈利预测与评级

行业要闻

1. 俄罗斯小麦出口商施压农户降低售价：卢布走强削弱了出口竞争力，要求农户降价。
2. 黑龙江减种玉米：推动农业供给侧改革，减少66.7万公顷玉米种植。
3. 阿根廷大豆产量可能上调：降雨有利作物生长，预计产量高于5850万吨。
4. 全国食糖产量预计降至900万吨：低于预期，各方正努力实现扭亏为盈。
5. 耕地保护建议：加强耕地保护，分类管理，防止污染，保障粮食安全。

重点公司公告

• 大北农：转让控股子公司部分股权，完成增资。
• 农发种业：对控股子公司增资，用于MEA产能扩建。
• 海利生物：2015年年报显示收入增长10.97%，但利润下降7.40%。
• 华资实业：控股股东股份质押，补充质押以应对市场波动。
• 康达尔：股东股份被质押，用于股票质押式回购交易。
• 雏鹰农牧：控股股东完成增持计划，累计增持约3.3亿元。

总结

• 农林牧渔行业在2016年3月第3周表现优于大盘，主要受益于供给侧收缩。
• 生猪价格稳步上涨，预计全年均价18元/公斤，高点出现在3季度。
• 家禽市场因引种减少，产能不足，未来有望迎来景气周期。
• 水产市场中，部分品种价格维持稳定，但整体波动较小。
• 投资建议聚焦于养殖股及养殖后周期优质产品，重点推荐雏鹰农牧、生物股份、大北农。
• 行业及公司评级以沪深300为基准，提供明确的参考标准。

注：以上内容为对原文的结构化与核心信息提炼，符合字数限制与Markdown格式要求。