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投资策略周报总结

核心内容概述

本报告由宜信财富理财产品部投资策略团队发布，内容涵盖宏观经济、P2P、互联网金融、资本市场、海外市场、PE/VC、房地产、大宗商品等多个领域，旨在为宜信客户提供全面的市场分析和投资建议。

主要观点

宏观经济

• 美国非农数据强劲：10月新增非农就业人口27.1万，远高于预期，失业率降至5.0%，为7年来最低，显示美国劳动力市场强劲复苏。
• 12月加息概率骤升：市场预期12月加息概率升至70%，美元指数上涨超过2.3%。
• 人民币纳入SDR：多数经济学家认为人民币将被纳入SDR货币篮子，有助于稳定市场信心。
• 中国进出口数据疲软：10月出口同比下降6.9%，进口下降18.8%，显示外需和内需均疲弱。
• 人民币汇率波动：受加息预期影响，人民币兑美元汇率波动可能增大，建议客户持有外汇（尤其是美元）以分散风险。

P2P

• 平台转型趋势：多家P2P平台拟申请基金牌照，转型一站式理财。
• 政策导向：互联网金融首次纳入中央五年规划，监管趋严。
• P2P产品高收益难持续：补贴模式难以长久，高收益难持续，需关注平台未来发展规划。

互联网金融

• 政策支持：互联网金融被写入“十三五”规划，未来将走向规范发展。
• 征信牌照价值：个人征信牌照具有基础价值，短期市场价值或超200亿元，长期或超1500亿元。
• 建议关注：投资者可关注互联网众筹、融资租赁、保险等业务。

资本市场

• A股市场反弹：上周A股市场周反弹6%，成交量加大，两融成交额回升至万亿。
• IPO重启：IPO重启释放积极信号，市场进入常态运行。
• 债券市场调整：债券市场进入慢牛过程中的中场休息，信用利差降至历史最低。
• 建议关注：增强型债券基金，尤其是包含打新或期权功能的产品。

海外市场

• 美元走强：非农数据好于预期，美元指数接近重回100上方。
• 海外市场表现：标普500、德国DAX、日经225、恒生指数均上涨。
• 投资建议：可逢低布局估值港股，特别是中概股。

PE/VC

• 投资表现平平：10月PE/VC投融资表现不佳，投资案例151起，金额32亿美元。
• TMT领域表现突出：TMT相关领域仍一枝独秀，投资案例及规模位居榜首。
• IPO重启利好：IPO重启打开PE/VC上市退出机制，预计一级市场投资信心将重振。

房地产

• 国内利率创历史新低：全国首套房平均利率4.89%，环比同比分别下降0.02、1.85个百分点。
• 英国央行政策：维持QE规模不变，但下调今明年通胀预期，上调2017年通胀预期，预计2017年首次加息。
• 房地产信托提前还款：多只房地产信托提前还款，降低融资成本。
• 投资建议：一线城市仍有布局价值，英国房产项目在延迟加息背景下或继续上涨。

大宗商品

• 低迷带来整合机遇：大宗商品低迷为低成本兼并收购提供机会，行业整合将持续。
• 中资银行布局：中国银行在新加坡成立全球能源大众商品服务中心和全球大宗商品回购中心，助力企业把握市场机遇。
• 投资建议：可利用场外期权等金融工具避险获利。

关键信息

市场表现

• 本周市场回报：各市场均有不同表现，A股市场反弹明显，债券市场进入中场休息。
• 年初至今表现：A股市场整体表现较好，但部分板块仍面临调整压力。

宜信客户影响

• 外汇投资建议：建议持有外汇（尤其是美元）以分散风险。
• 资本市场产品：关注宜信新推出的资本市场产品，特别是新能源、医疗等板块。
• 债券基金建议：投资包含打新或期权功能的增强型债券基金。
• P2P产品选择：需关注平台未来发展规划，避免高收益不可持续的风险。
• 房地产投资：一线城市仍有布局价值，英国房产项目在延迟加息背景下或继续上涨。
• 大宗商品投资：利用场外期权等工具避险获利，关注行业整合机会。

总结

本报告全面分析了当前各主要投资领域的市场动态和趋势，强调了宏观经济、P2P、互联网金融、资本市场、海外市场、PE/VC、房地产和大宗商品等方面的最新发展。对宜信客户而言，建议关注外汇、资本市场、债券基金等产品，同时注意P2P平台的未来规划和房地产市场的布局机会。随着政策调整和市场变化，投资者需灵活应对，把握机遇，合理分散风险。