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银河视点总结（2015年11月9日）

核心内容

2015年11月9日的银河视点报告全面分析了国内外市场动态、宏观经济趋势、货币政策及行业投资机会，重点提及了A股市场在非银金融板块带动下全面回升，IPO重启标志着市场逐步恢复常态，同时指出未来市场更应关注成长性行业。此外，报告对国际经济形势、大宗商品价格、汇率波动、债券市场策略及重点个股进行了深入分析。

主要观点

国内市场表现

• A股市场在非银金融板块带动下出现大幅反弹，上证综指、中小板指、创业板指分别上涨6.13%、6.02%、7.39%。
• 非银板块涨幅近20%，餐饮旅游、建筑、计算机等板块涨幅也达9%至10%。
• 市场情绪回暖，上周五个交易日平均成交金额为9824亿元，较前一周增长687亿元。

IPO重启与市场趋势

• 证监会宣布重启IPO，恢复28家已缴款企业发行，并进一步改革新股发行政策。
• 历史数据显示，IPO重启对市场中期趋势影响有限，更多是短期波动。
• 市场逐步恢复常态，资本市场的改革持续推进，有利于改善上市公司结构。

债券市场策略

• 债券市场受风险偏好回升、经济企稳迹象及美联储加息预期影响，出现调整。
• 10年期国债收益率回调至3.125%，建议投资者缩短久期，短期控风险为主。

国际市场表现

• 道琼斯、纳斯达克指数上涨，富时100指数和日经指数小幅下跌。
• 香港恒生指数和国企指数均下跌，反映市场情绪偏弱。
• 美元/人民币汇率小幅上涨，美元指数因美国非农数据强劲而上涨。

宏观经济分析

• 10月我国进出口总值3231.87亿美元，出口1924.14亿美元，进口1307.74亿美元，顺差再创新高。
• 出口增速放缓，但机电产品和高科技产品出口跌幅较小，对美出口占比19.2%。
• 进口继续下滑，原油和铁矿石进口分别下降45.2%和32.6%，反映经济疲软。
• 外汇储备小幅回升至35255.07亿美元，人民币汇率短期承压，但预计11月底前仍将维稳。

国际经济动态

• 美国10月失业率降至5%，为2008年4月以来最低，非农数据强劲，预计美联储将开始加息。
• 美元指数因加息预期上升而上涨，黄金、白银及原油价格下跌。
• 欧元区经济有所扩张，但工业订单连续下降，显示经济复苏乏力。
• 新兴市场表现分化，印度PMI有所回落，巴西PMI创7年新低。

关键信息

投资建议

• 推荐行业：大健康、智能设备、移动互联网龙头、信息安全。
• 重点个股：推荐【上汽集团】、【江淮汽车】、【比亚迪】等新能源汽车企业，以及【当升科技】、【沧州明珠】等电池材料龙头。
• 组合推荐：威海广泰（002111）、博林特（002689）、中化国际（600500）、澳洋顺昌（002245）、江海股份（002484）、乐视网（300104）、红日药业（300026）、绿景控股（000502）、达实智能（002421）、东方能源（000958）。

其他重要动态

• 宗申动力参股神舟飞行器公司，转型无人机制造，推进军民融合。
• 广弘控股获准改制为国有资本绝对控股有限责任公司。
• *ST新都完成股东协议转让，最终受让方为深圳长城汇理资产管理有限公司。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数平均回报）、中性（与交易所指数平均回报相当）、回避（低于交易所指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%至20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

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