20180304-东海证券-轻工制造行业周报_10页_833kb

轻工制造行业周报总结（2018.02.26-2018.03.04）

核心内容概览

本报告为东海证券于2018年3月4日发布的轻工制造行业周报，涵盖行业市场表现、数据跟踪、上市公司公告、行业动态及投资策略等内容。报告指出，轻工制造板块整体上涨1.55%，在28个行业中排名第13位，涨幅表现中等。其中，包装印刷Ⅱ子板块涨幅显著（+5.96%），而家用轻工子板块则出现下跌（-7.48%），造纸Ⅱ子板块微跌（-0.43%）。

主要观点

• 市场表现：轻工制造行业整体表现优于沪深300指数，上涨1.55%。市场情绪总体偏乐观，部分子板块表现突出。
• 行业趋势：进入三月份，多家纸企发布涨价函，包装纸价格上调200-300元/吨，瓦楞纸、牛卡和高瓦分别上调200元/吨和300元/吨。预计纸价将保持高位震荡运行。
• 国际纸价：日废价格小幅回调，美废和欧废价格保持稳定。
• 投资建议：建议投资者关注造纸板块的春季反弹行情，叠加春节后的库存需求，板块有望延续上涨趋势，投资策略为“标配”。

关键信息

个股表现

• 上涨个股：86支，占比67.2%。涨幅前五的个股为：永吉股份（+19.18%）、集友股份（+15.11%）、翔港科技（+14.29%）、周大生（+13.63%）、晨光文具（+13.27%）。
• 下跌个股：29支，占比22.7%。跌幅前五的个股为：永安林业（-20.28%）、中源家居（-11.96%）、金一文化（-8.47%）、欧派家居（-6.78%）、大亚圣象（-6.61%）。

行业数据

• 国际废纸价格：日废小幅回调，美废和欧废价格保持稳定。
• 国内纸企涨价：多家纸企发布涨价函，包装纸价格上调幅度在200-300元/吨之间。
• 行业政策影响：国务院自2017年底起收紧进口固体废物政策，包括废纸，对进口废纸质量提出更高要求，推动行业集中度提升。

行业动态

1. 广大纸业新三板挂牌：2017年1-8月营收4056万元，主营医疗记录纸、纸制品及医用卫生耗材。
2. 维美德生产线投产：恒安集团潍坊纸厂第7条生活用纸生产线投入运行，提升产能。
3. 台湾抢购卫生纸：受政策预期影响，台湾民众大量抢购卫生纸，价格可能上涨。
4. 湖南VOCs治理项目：湖南佳年华包装有限公司成为省内首个实施VOCs治理的包装印刷企业。
5. 亚太森博纳税领先：2017年度纳税6.87亿元，位列日照经济技术开发区纳税榜首。
6. 太阳纸业业绩亮眼：2017年净利近20亿元，同比增长89.07%，主要得益于产能释放与成本控制。
7. 仙鹤股份即将上市：通过证监会审核，将成为国内第5家主板上市的特种纸企业。
8. 菜鸟绿色联盟基金：投入1000万元用于绿色包装升级，推动行业可持续发展。

上市公司公告要点

1. 紫江企业：控股股东减持股份计划实施进展，拟减持不超过0.455亿股。
2. 丽鹏股份：持股5%以上股东部分股份解除质押，解除比例为11.71%。
3. 冠豪高新：非公开发行限售股即将上市流通，预计2018年3月5日解禁。
4. 上海凤凰：全资子公司签署委托贷款合同，金额0.6亿元，年利率15%。
5. 乐歌股份：实际控制人增持股份，增持后持股比例提升至60.52%。
6. 尚品宅配：首次公开发行前股份解禁，部分股份可上市流通。
7. 奥瑞金：控股股东部分股份解除质押，累计质押股份达9.1亿股。
8. 海顺新材：控股股东部分股份解除质押，质押比例达51.29%。

风险提示

• 宏观经济波动风险：整体经济环境变化可能影响行业表现。
• 原材料价格上涨风险：纸价上涨可能对成本端形成压力。
• 政策合规风险：进口废纸政策趋严，企业需关注合规性与环保要求。

投资策略总结

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）。
• 建议关注：造纸板块的春季反弹行情，结合春节后库存需求，预计延续上涨。
• 市场预期：纸价高位震荡，行业集中度提升，龙头企业价值有望上升。

附录：评级标准

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

分析师：江迎若
执业证书编号：S0630517040001
联系方式：电话：20333452；邮箱：jyr@longone.com.cn
研究机构：东海证券研究所
报告日期：2018年3月4日