20180304-浙商证券-化工行业周报_制冷剂和染料涨幅居前_持续重点关注_17页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告发布于2018年3月4日，重点分析了化工行业本周价格变动及投资建议。报告指出，制冷剂和染料是本周涨幅居前的产品，而天然气、甲醇等产品价格回落。整体来看，化工板块表现优于沪深300指数，建议投资者重点关注部分细分领域和龙头企业。

主要观点

• 行业评级：看好化工行业，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数。
• 产品涨跌幅：
  • 涨幅靠前：R32（+17.2%）、R22（+13.8%）、分散染料（+11.1%）、天然气现货（+11%）、R134a（+8.5%）、碳铵（+7.8%）、R410a（+7.1%）、丙烯酸丁酯（+6.0%）、二氯甲烷（+5.9%）、液体烧碱（+5.8%）、丙烯酸（+5.3%）。
  • 跌幅靠前：国内天然气（-11.8%）、甲醇（-6.2%）、布伦特原油（-5.2%）、硝酸（-4.8%）、MTBE（-4.6%）、碳酸轻钙（-4.2%）、液化气（-3.9%）、聚合MDI（-3.9%）、二甲醚（-3.8%）。

关键信息

1. 制冷剂

• 价格走势：R32、R22、R134a、R410a等产品价格普涨，涨幅显著。
• 原因分析：原料氢氟酸供应紧张，下游空调企业采购逐步增加。
• 投资建议：建议重点关注巨化股份（A股稀缺标的，氟化工龙头企业）、东岳集团（港股）。

2. 分散染料

• 价格走势：主流产品分散黑ECT300%报价上调5000元/吨至5万元/吨。
• 原因分析：市场库存较低，旺季来临，仍有上涨空间。
• 投资建议：建议关注浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其。

3. PX-PTA-涤纶长丝产业链

• PX市场：震荡上涨，CFR中国周均价982.86美元/吨，环比上涨2.03%。
• PTA市场：周均价5971.43元/吨，环比上涨4.90%。
• 涤纶长丝：价格有所上涨，POY、FDY、DTY等产品价格分别上涨120元/吨、100元/吨、持平。
• 投资建议：建议继续关注民营大炼化板块，如荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份。

4. 环保政策影响

• 农药板块：在环保趋严形势下，农药板块投资机会持续看好。
• 重点产品：草甘膦、麦草畏等产品价格波动明显。
• 投资建议：建议关注扬农化工（菊酯+麦草畏）、利尔化学（草铵膦）、长青股份（吡虫啉+啶虫脒）、辉丰股份（联苯菊酯）、兴发集团（草甘膦+甘氨酸）等。

5. 其他产品

• 化肥：尿素价格先涨后稳，主要受农需拉动。
• 粘胶短纤：市场稳中偏强，部分厂家上调报价。
• 有机硅：主流产品价格普涨，市场报价混乱，部分产品价格飙升。
• 钛白粉：市场再有涨价，金红石型与锐钛型钛白粉价格分别上涨至16000-18300元/吨、13800-14800元/吨。
• 中小市值成长股：建议关注海利得（车用丝）、康普顿（车用润滑油）、三棵树（水性涂料）、广信材料（感光油墨+UV涂料）、阳谷华泰（橡胶助剂）、江化微（湿电子化学品）等。

股票市场行情

2.1. 板块表现

• 化工板块上涨1.75%，跑赢沪深300指数1.34%，差值为3.1个百分点。
• 涨幅居前子板块：氟化工及制冷剂（+6.41%）、民爆用品（+5.43%）、复合肥（+5.02%）。
• 跌幅居前子板块：氮肥（-3%）、石油加工（-1.3%）、磷肥（-0.45%）。

2.2. 个股涨跌幅

• 石油化工板块：

  • 领涨：三联虹普（+10.86%）、美达股份（+10.52%）、道森股份（+9.74%）、东华能源（+9.07%）、美都能源（+8.96%）。
  • 领跌：中国石化（-3.80%）、恒力股份（-3.04%）、中国石油（-2.81%）、华鼎股份（-2.24%）、华锦股份（-1.76%）。

• 基础化工板块：

  • 领涨：上海新阳（+31.61%）、当代明诚（+20.30%）、华西股份（+18.50%）、三孚股份（+18.47%）、万盛股份（+18.40%）。
  • 领跌：顾地科技（-9.99%）、华信国际（-8.67%）、雷鸣科化（-6.32%）、鲁北化工（-5.22%）、华鲁恒升（-5.17%）。

投资建议说明

• 投资评级标准：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为依据，分为看好、中性、看淡。
• 个股评级标准：以个股6个月内相对于沪深300指数的涨跌幅为依据，分为买入、增持、中性、减持。
• 重点推荐：制冷剂、分散染料、民营大炼化、农药、优质煤化工、中小市值成长股。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，如持仓结构、投资目标等独立决策。
• 信息来源可靠，但不保证其真实性、准确性及完整性。
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