20240822-安信国际证券-小米集团-W-01810.HK-手机xAIoT与汽车齐发力_Q2业绩大超预期_4页_1mb

小米集团Q2业绩总结

2024年第二季度，小米集团交出了一份亮眼的成绩单。总收入达到889亿元，同比增长320亿元，创下历史新高，其中手机与AIoT业务表现尤为突出。

Q2关键数据：

• 总收入：889亿元，同比增长320%
• 手机业务：收入同比增长271%，达到4652亿元
• AIoT与IoT业务：收入同比增长203%，达到268亿元
• 互联网业务：收入同比增长110%，达到83亿元
• 智能电动汽车：总收入64亿元，毛利率154%

业务亮点：

• 手机：Q2全球市场份额14.6%，是前五品牌中增速最快之一，高端机型占比上升至22.1%
• AIoT与IoT：收入增长迅速，用户规模扩大，全球MAU达67.6亿
• 智能电动汽车：Xiaomi SU7系列交付27,307辆，亏损18亿元（低于预期），预计提前完成10万辆交付目标

经营效率提升：

• 营业费用率下降10个百分点至142%
• 经调整净利润同比增长201%，达到62亿元

投资建议：

• 维持“买入”评级，目标价249港元（现价175港元）
• 平均成交额15818百万港元，流通市值436,623百万港元

风险提示：

• 宏观经济、销量预期、行业竞争等

零星