20250625-群益证券-零跑汽车-09863.HK-B01即将上市_销售规模有望持续提升_建议_买进_3页_604kb

零跑汽车投资分析总结

• 公司概况: 零跑汽车是一家汽车 manufacturer，专注于高性价比电动车。目前主要股东为陈爱玲(持股25.29%)，产品线路包括B系列车型。

• 投资建议: 证券评级为"买进"，目标股价68港币。报告指出，B系列首款轿车B01计划于2025年7月上市，预计销量可提升，公司1-5月累计销量YOY+160.8%。与Stellantis的合作有助于提升品牌知名度和海外渠道拓展。

• 市场表现: 公司连续两个月成为新势力车企月销冠军，预计2025年6月起月销量将突破5万辆。产品定位在10-20万价格区间，具有差异化竞争优势和快速迭代的自研策略。

• 财务预期: 2025年预计净利润0.14亿元人民币，EPS 0.14元；2026年净利润22.4亿元，EPS 1.67元；2027年净利润43.9亿元，EPS 3.28元。当前股价对应2026年P/E约31倍，成本支撑且增长趋势向好。

• 核心优势: 品牌价格竞争力强，渠道网络快速扩张至943家销售门店，以及高性能产品技术基础。潜在风险包括盈利兑现不确定，报告建议买入以捕捉35%以上潜在上涨空间。