2018年人民币国际化报告_一带一路_助力人民币国际化_44页-6mb

2018年人民币国际化报告总结

核心内容

本报告分析了2017年人民币国际化的宏观趋势、相关举措及影响、主要趋势与业务发展，并展望了2018年的发展前景。人民币国际化在2017年有所推进，得益于“一带一路”倡议、人民币纳入SDR货币篮子以及中国境内监管政策的进一步开放。

主要观点

• 人民币国际化水平提升：2017年，超过40%的受访境内外企业和金融机构认为人民币国际化步伐加快。
• “一带一路”是关键推动因素：72%的受访者认为“一带一路”是人民币国际化的最重要驱动因素，80%的境内企业认同该观点。
• 人民币纳入SDR货币篮子：人民币成为SDR货币篮子中第五种货币，提升了其作为国际储备货币的地位。
• 跨境人民币使用增加：人民币跨境支付、结算、存款和外汇交易均呈现增长趋势，尤其是境内企业推动人民币在国际贸易中的使用。
• 离岸市场发展：中国建设银行在离岸人民币市场中扮演重要角色，伦敦和中国香港是主要离岸人民币清算中心。
• 金融机构参与度提升：金融机构对人民币产品参与度显著增加，尤其在跨境结算和人民币存款方面。

关键信息

1. 宏观趋势

• 境外人民币资产增长：2017年境外人民币资产从年初的3.1万亿元增长至4.3万亿元。
• 离岸人民币存款增长：中国香港人民币存款在2017年11月达到5,630亿元，成为增长亮点。
• 离岸人民币债券发行：离岸人民币债券发行量下降，但熊猫债发行量上升，显示境内企业对人民币融资的接受度提高。
• 人民币外汇交易量：人民币外汇交易量增长，但总体仍处于较低水平，95%的交易与美元有关。
• 人民币跨境支付：人民币在国际支付市场占比1.61%，位列第五，但增长潜力仍大。
• 人民币汇率波动：人民币兑美元升值4.32%，对其他货币则有不同表现。
• 人民币跨境贸易结算：人民币结算贸易额占中国总贸易额的15.7%，仍需进一步提升。

2. 相关举措及影响

• 资本项目可兑换：2017年，央行取消了境外人民币存款准备金要求，提升了人民币使用便利性。
• 投资者准入渠道：沪港通、深港通、债券通和CIBM Direct等渠道促进了境外投资者进入中国金融市场。
• “一带一路”倡议：促进了人民币在国际贸易和投融资中的使用，成为人民币国际化的关键推动力。
• 人民币纳入SDR货币篮子：标志着人民币国际化的重要里程碑，增强了国际信心。

3. 人民币国际化的主要趋势和业务发展

• 人民币产品参与度提升：境内企业人民币支付参与度最高，境外企业则在人民币存款和外汇交易方面增长显著。
• 跨境人民币结算：68%的境内企业在跨境贸易中使用人民币，显示其主动使用趋势。
• 离岸人民币融资：尽管整体规模下降，但境外企业参与度有所提升，熊猫债发行意愿强烈。
• 人民币资金管理：超过76%的境内企业将人民币纳入资金管理，但境外企业认知度较低。
• 人民币风险管理：金融机构普遍采用离岸人民币远期合约/互换合约进行风险对冲。
• 与中资银行合作：境内企业偏好中资银行，境外企业则更倾向国际银行。

2018年展望

• 人民币参与度持续提升：63%境内企业、47%境外企业和57%金融机构计划增加人民币跨境结算参与度。
• 人民币存款和支付增长：40%境外企业和54%金融机构计划增加人民币存款，60%境内企业计划提高人民币支付参与度。
• 离岸人民币融资：38%境外企业和42%金融机构计划提高离岸人民币融资参与度。
• 人民币资产配置：尽管人民币入SDR对资产配置影响有限，但金融机构仍计划适度增加人民币资产配置。
• 市场教育和宣传：金融机构需加强人民币市场教育，提升境外企业对人民币产品的认知度。

总结

人民币国际化在2017年取得了显著进展，得益于政策支持和市场推动。尽管面临一定挑战，如资本项目可兑换放缓和人民币贬值影响，但总体趋势向好。未来，随着“一带一路”进一步深化、金融市场开放和人民币资产配置的增加，人民币国际化有望持续发展。