2018年人民币国际化报告（中英文）-建行_亚洲银行家-2018-90页_11mb

2018年人民币国际化报告总结

核心内容

2018年人民币国际化进程持续推进，得益于多项政策支持和市场参与度的提升。人民币作为新兴国际货币的地位逐步稳定，尤其在“一带一路”倡议、人民币纳入SDR货币篮子以及中国境内监管政策进一步开放的推动下，市场对人民币国际化的前景持乐观态度。

主要观点

• 人民币国际化步伐加快：超过40%的受访境内外企业和金融机构认为人民币国际化在2017年有所加快，其中55%的境内企业、65%的境外企业及44%的金融机构表示认可。
• “一带一路”是关键推动力：72%的受访者认为“一带一路”是人民币国际化的最重要驱动因素，其中80%的境内企业持此观点。该倡议有助于扩大人民币在国际贸易和投融资中的使用。
• 人民币纳入SDR货币篮子：2016年10月人民币正式纳入SDR货币篮子，成为第五种货币。这一举措增强了市场对人民币的信心，并吸引了国际投资者的配置兴趣。
• 人民币跨境支付和结算：人民币在国际支付市场占比为1.61%，位列第五。2017年人民币跨境贸易结算占中国总贸易额的比例为15.7%，虽然有所下降，但企业对人民币结算的积极性仍然较高。
• 人民币外汇交易增长：人民币外汇交易量在2017年显著增加，尤其是场外交易（OTC）中的份额翻倍。95%的人民币交易量基于与美元之间的交易，但人民币的外汇交易活跃度逐步提升。
• 人民币资产配置增加：截至2017年末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产总量达到4.28万亿元，较2016年增长41.3%。人民币债券在投资组合中的占比仍较低，但金融机构对人民币资产的兴趣在上升。
• 人民币跨境融资增长：尽管离岸人民币债券发行量整体下降，但熊猫债（境外机构在中国境内发行的人民币债券）发行量显著上升，显示出境外企业对人民币融资的兴趣。
• 人民币风险管理需求上升：96%的境外企业和99%的境内企业参与了人民币风险管理业务，显示出市场对相关产品和服务的广泛兴趣。

关键信息

人民币国际化进展

• 人民币跨境结算：2017年，人民币跨境结算参与度显著提升，56%的境内企业、50%的境外企业和42%的金融机构表示参与度有所增加。
• 人民币支付：58%的境内企业、40%的境外企业和46%的金融机构在2017年增加了人民币支付参与度。
• 人民币存款：40%的境外企业和54%的金融机构计划在2018年增加人民币存款。
• 人民币外汇交易：46%的境内企业、43%的境外企业和48%的金融机构提高了人民币外汇交易参与度。

人民币国际化挑战

• 资本项目可兑换放缓：66%的境内企业将“资本项目可兑换放缓”视为人民币国际化的主要挑战。
• 资本外流风险与人民币贬值：境外企业将“中国资本外流风险”和“人民币贬值”视为人民币国际化的主要障碍。
• 政策导向需更清晰：42%的金融机构认为中国的人民币政策导向需要更清晰的解读。

政策与市场举措

• 人民币纳入SDR：人民币纳入SDR货币篮子，标志着其作为国际货币的地位得到认可，增强了人民币资产的吸引力。
• 资本项目可兑换：中国央行继续推进资本项目可兑换，放宽金融市场准入，提升人民币的国际使用。
• 债券通：2017年7月推出的“债券通”使境外投资者更容易进入中国银行间债券市场，吸引了247家境外投资者。
• 自贸区政策：自贸区的设立和开放促进了人民币融资和结算的便利，部分企业计划未来通过自贸区进行更多人民币相关业务。

建设银行的贡献

• 跨境人民币业务：建设银行自2009年以来，累计办理跨境人民币业务15万亿元，年平均业务增速达158%。
• 离岸市场表现：建设银行在英国、瑞士、智利等主要离岸市场的人民币清算行运营稳定，其中英国清算行清算量突破20万亿元，成为亚洲以外最大的人民币清算中心。
• 市场影响力：建设银行在离岸人民币产品创新、做市报价能力提升和综合化经营方面表现突出，是人民币国际化的重要推动者。

未来展望

• 2018年人民币参与度提升：63%的境内企业、47%的境外企业和57%的金融机构计划在2018年增加人民币跨境结算活动。
• 人民币产品增长：金融机构对人民币产品如存款、支付、外汇交易等的参与度预计将进一步提升。
• 人民币国际化前景乐观：市场参与者普遍看好人民币的国际化前景，尤其是境内企业对人民币在跨境贸易和投融资中的使用更加积极。

总结

人民币国际化在2017年取得了显著进展，受到“一带一路”倡议、人民币纳入SDR货币篮子以及政策进一步开放的推动。尽管面临资本项目可兑换放缓、资本外流风险和人民币贬值等挑战，市场对人民币的信心增强，人民币在跨境支付、结算和融资中的使用持续扩大。建设银行在推动人民币国际化方面发挥了重要作用，未来随着政策的进一步完善和市场的拓展，人民币的国际地位有望进一步提升。