20240805-中邮证券-高德红外-002414.SZ-中标新军种重大型号总体项目_夯实装备系统总体领先供应商地位_5页_438kb

高德红外（002414）近期中标某军种重大装备系统总体项目，成为民营企业首次在该领域实现突破，预计将推动公司营收结构优化，进一步强化其在装备系统总体领域的领先地位。

公司2024年半年度业绩预告显示，虽然营收有所增长，但归母净利润预计同比下降91%-92%，主要源于军品营收下滑及费用增加。分析师认为，这属于短期阵痛，未来随着军品采购恢复及型号项目量产，利润有望显著提升。

高德红外积极拓展海外市场，已签署334亿海外销售合同，并在车载红外领域获汽车项目定点。员工持股计划也显示出公司对长期发展的信心。

研究机构中邮证券对高德红外维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为244亿、614亿、1046亿元，当前股价对应PE分别为120倍、48倍、28倍。

风险提示包括军品采购不及预期、装备价格下滑、民品拓展不达预期等。请务必阅读正文后的免责条款部分。

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