20240728-国盛证券-中国建筑-601668.SH-如何看中国建筑分红的持续性__12页_1008kb

中国建筑（601668SH）的报告核心分析了其分红持续性、业绩增长和投资前景。2024年预期股息率为53%，与四大行水平相近，高于多数央企龙头如中国石油、中国移动等，PB/2024 PE分别为0.54/42倍，在同类公司中估值最低。2023年归母净利润同比增长65%，预计2024年业绩增长51%，保持稳健增长。历史分红率稳定在20%以上，累计分红金额巨大，未来分红预期保持稳健增长。

在业务方面，“地产+施工”双市占率提升，施工业务房建市占率达21%，新签合同额占行业比例达109%，2024年上半年订单增长137%。业务结构优化，基建订单比例由14%升至30%，制造业厂房订单大增59%。地产业务坚持低杠杆战略，2023年销售同比增长124%，毛利润增速回升，抗风险能力强。

投资建议为“买入”维持评级，公司估值低、股息率高，是稀缺的中字头红利资产，当前市场环境下吸引力强。风险包括分红不及预期、宏观需求下滑、应收账款减值和地产政策不确定性。

摘要强调了中国建筑业绩稳健、分红潜力大，但需注意潜在风险，总体推荐继续投资。