全品种价差日报总结（2026年1月21日）
核心内容概述
本报告为2026年1月21日的全品种价差日报，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系及能源化工系五大板块的期货与现货价格对比分析，包括基差、基差率及历史分位数等关键指标。报告数据来源于Wind、Mysteel及广发期货研究所，用于为投资者提供市场参考。
黑色系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 硅铁(SF603) |
5598 |
5552 |
46 |
0.83% |
60.50% |
折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) |
5950 |
5760 |
190 |
3.30% |
61.80% |
折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) |
3280 |
3111 |
169 |
5.43% |
67.40% |
HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) |
3270 |
3276 |
-6 |
-0.18% |
16.10% |
Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2605) |
847 |
790 |
58 |
7.29% |
45.80% |
折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) |
1713 |
1674 |
39 |
2.33% |
82.96% |
折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) |
1156 |
1124 |
32 |
2.85% |
35.60% |
折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点
- 硅铁、硅锰、螺纹钢基差为正，且基差率较高，显示现货价格高于期货价格，市场预期偏强。
- 热卷基差为负，但基差率较小，表明现货与期货价格接近。
- 铁矿石、焦炭、焦煤基差为正，但基差率相对较低，市场预期平稳。
有色系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 铜(CU2603) |
100725 |
101230 |
-505 |
-0.50% |
13.95% |
SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2603) |
23680 |
23950 |
-270 |
-1.13% |
4.58% |
SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) |
2637 |
2671 |
-34 |
-1.26% |
22.68% |
SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2603) |
24270 |
24410 |
-140 |
-0.57% |
26.25% |
SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2602) |
394900 |
399000 |
-4100 |
-1.03% |
4.58% |
SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2602) |
142800 |
141360 |
1440 |
1.02% |
96.66% |
SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2603) |
14470 |
14345 |
125 |
0.87% |
22.74% |
304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) |
152500 |
160500 |
-8000 |
-4.98% |
3.52% |
SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(Si2605) |
9250 |
8745 |
505 |
5.77% |
30.65% |
SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点
- 铜、铝、氧化铝、锌基差为负，且基差率较低，显示期货价格高于现货价格，市场预期偏弱。
- 镍、不锈钢基差为正，基差率较高，市场预期偏强。
- 碳酸锂基差为负，基差率较大，显示期货价格明显高于现货，市场预期偏弱。
贵金属系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 黄金(AU2604) |
1056.0 |
1060.2 |
-4.2 |
-0.40% |
12.00% |
上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) |
23149.0 |
23062.0 |
87.0 |
0.40% |
98.50% |
上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点
- 黄金基差为负，基差率较小，显示期货价格略高于现货，市场预期偏弱。
- 白银基差为正，基差率较小，显示现货价格略高于期货，市场预期偏强。
农产品系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 豆粕(M2605) |
3070 |
2736.0 |
334.0 |
12.21% |
73.40% |
出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) |
8490 |
8032.0 |
458.0 |
5.70% |
79.80% |
出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) |
8730 |
8748.0 |
-18.0 |
-0.21% |
20.70% |
交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) |
2420 |
2229.0 |
191.0 |
8.57% |
82.40% |
出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) |
9810 |
8948.0 |
862.0 |
9.63% |
96.70% |
出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2603) |
2355 |
2280.0 |
75.0 |
3.29% |
73.20% |
平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2603) |
2630 |
2550.0 |
80.0 |
3.14% |
35.70% |
出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2603) |
13350 |
11550.0 |
1800.0 |
15.58% |
90.30% |
出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2603) |
3510 |
3027.0 |
483.0 |
15.96% |
74.30% |
出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) |
15600 |
14525.0 |
1075.0 |
7.40% |
69.70% |
市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) |
5370 |
5183.0 |
187.0 |
3.61% |
32.10% |
现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) |
9400 |
9371.0 |
29.0 |
0.31% |
24.80% |
苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) |
8000 |
8700.0 |
-700.0 |
-8.05% |
59.30% |
灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋、棉花、白糖基差为正，基差率较高，显示现货价格明显高于期货，市场预期偏强。
- 红枣基差为负，基差率较大，显示期货价格高于现货，市场预期偏弱。
能源化工系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| 对二甲苯(PX603) |
7124.0 |
7232.0 |
-108.0 |
-1.49% |
9.70% |
中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) |
5060.0 |
5144.0 |
-84.0 |
-1.63% |
22.20% |
市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) |
3560.0 |
3674.0 |
-114.0 |
-3.10% |
15.00% |
市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF603) |
6440.0 |
6494.0 |
-54.0 |
-0.83% |
26.90% |
市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2602) |
7370.0 |
7203.0 |
167.0 |
2.32% |
62.30% |
中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) |
2198.0 |
2206.0 |
-8.0 |
-0.36% |
33.10% |
中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) |
1750.0 |
1775.0 |
-25.0 |
-1.41% |
10.00% |
市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) |
6625.0 |
6640.0 |
-15.0 |
-0.23% |
18.40% |
完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) |
6575.0 |
6461.0 |
114.0 |
1.76% |
58.80% |
完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) |
4560.0 |
4807.0 |
-247.0 |
-5.14% |
18.20% |
中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH603) |
1953.0 |
1960.0 |
-7.0 |
-0.35% |
43.10% |
市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2603) |
4948.0 |
4054.0 |
894.0 |
22.05% |
92.90% |
市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2603) |
3070.0 |
3139.0 |
-69.0 |
-2.20% |
37.50% |
市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2603) |
11800.0 |
11585.0 |
215.0 |
1.86% |
56.50% |
中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) |
932.0 |
1056.0 |
-124.0 |
-13.30% |
23.36% |
孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) |
1137.0 |
1177.0 |
-40.0 |
-3.52% |
30.10% |
纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) |
15300.0 |
15620.0 |
-320.0 |
-2.09% |
77.19% |
上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋、棉花、白糖基差为正，基差率较高，显示现货价格明显高于期货，市场预期偏强。
- LPG基差为正，基差率极高，显示现货价格远高于期货，市场预期极强。
- 苯乙烯、丁二烯橡胶基差为正，基差率中等，市场预期偏强。
- PVC、沥青、纯碱、天胶基差为负，基差率较高，显示期货价格明显高于现货，市场预期偏弱。
金融系
品种表现
| 品种/合约 |
现货价格 |
期货价格 |
基差 |
基差率 |
历史分位数 |
现货参考 |
| IF2603.CFE |
4718.9 |
4708.6 |
-10.3 |
-0.22% |
38.00% |
股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE |
3070.6 |
3075.4 |
4.8 |
0.15% |
83.20% |
- |
| IC2603.CFE |
8247.8 |
8248.8 |
1.0 |
0.01% |
86.10% |
- |
| IM2603.CFE |
8182.8 |
8120.8 |
-62.0 |
-0.76% |
28.00% |
- |
| 2年期债(TS2603) |
100.11 |
102.44 |
-0.02 |
-0.02% |
23.00% |
国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 |
| 5年期债(TF2603) |
99.63 |
105.87 |
-0.02 |
-0.01% |
26.10% |
- |
| 10年期债(T2603) |
100.48 |
108.17 |
0.02 |
0.02% |
17.60% |
- |
| 30年期债(TL2603) |
125.96 |
111.41 |
0.48 |
0.43% |
70.40% |
- |
主要观点
- 股指期货整体基差为负，显示期货价格高于现货，市场预期偏弱。
- 国债期货基差为负，但幅度较小，显示市场预期平稳。
关键信息
- 基差：表示现货价格与期货价格的差额，正基差意味着现货价格高于期货。
- 基差率：基差占期货价格的百分比，用于衡量基差的相对大小。
- 历史分位数：反映当前基差在近五年内的相对位置，高分位数可能意味着市场处于高位或低位。
数据来源
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