20260302-广发期货-全品种价差日报_1页_586kb
报告摘要
全品种价差日报总结
核心内容概述
本报告为2026年3月2日的全品种价差日报，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系、金融系六大板块，共计17个品种。报告提供了各品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数、现货参考等关键数据，旨在帮助投资者了解市场动态与价差变化趋势。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF603) | 5628 | 5726 | -98 | -1.71% | 47.30% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) | 5970 | 6026 | -56 | -0.98% | 16.70% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) | 3210 | 3067 | 143 | 4.66% | 60.90% | HRB40020mm：上海 |
| 热卷(HC2605) | 3230 | 3215 | 15 | 0.47% | 26.20% | Q235B: 4.75mm：上海 |
| 铁矿石(I2605) | 794 | 751 | 44 | 5.85% | 36.20% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) | 1734 | 1636 | 99 | 6.03% | 94.32% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7：日照港 |
| 焦煤(JM2605) | 1156 | 1094 | 63 | 5.72% | 38.40% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 螺纹钢和焦炭的基差为正值，表明期货价格低于现货价格，市场预期可能偏弱。
- 硅铁、硅锰的基差为负值，期货价格高于现货，可能反映市场对未来供应的担忧。
- 铁矿石、热卷的基差率相对较低，但基差仍为正值，可能与库存及需求有关。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2604) | 101980 | 103920 | -1940 | -1.87% | 0.83% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2604) | 23410 | 23835 | -425 | -1.78% | 1.87% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) | 2622 | 2744 | -122 | -4.44% | 15.85% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2604) | 24380 | 24710 | -330 | -1.34% | 3.54% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2604) | 430000 | 453240 | -23240 | -5.13% | 0.20% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2605) | 138650 | 141560 | -2910 | -2.06% | 1.04% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2604) | 14350 | 14205 | 315 | 2.22% | 59.44% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) | 172000 | 176040 | -4040 | -2.29% | 12.11% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(Si2605) | 9150 | 8395 | 755 | 8.99% | 50.80% | SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点：
- 多数品种的基差为负值，期货价格高于现货，可能反映市场对未来供应的乐观预期或需求不足。
- 不锈钢的基差为正值，期货价格低于现货，可能与市场情绪或库存变化有关。
- 碳酸锂和工业硅的基差率较高，可能因市场供需关系或成本波动导致。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2604) | 1142.5 | 1147.9 | -5.4 | -0.50% | 2.20% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) | 22369.0 | 23019.0 | -650.0 | -2.80% | 2.30% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金和白银的基差均为负值，期货价格高于现货，可能反映市场对未来价格的预期偏强。
- 基差率较小，说明市场对黄金和白银的定价较为贴近现货，波动性较低。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2605) | 3020 | 2833.0 | 187.0 | 6.60% | 59.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) | 8510 | 8226.0 | 284.0 | 3.45% | 55.90% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) | 8680 | 8780.0 | -100.0 | -1.4% | 1.70% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) | 2350 | 2287.0 | 63.0 | 2.75% | 58.20% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) | 9820 | 9185.0 | 635.0 | 6.91% | 93.60% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2605) | 2390 | 2360.0 | 30.0 | 1.27% | 45.60% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2605) | 2630 | 2667.0 | -37.0 | -1.39% | 4.30% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2605) | 11000 | 11485.0 | -485.0 | -4.22% | 27.70% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2604) | 2910 | 3267.0 | -357.0 | -10.93% | 9.40% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) | 16600 | 15395.0 | 1205.0 | 7.83% | 78.70% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) | 5390 | 5324.0 | 66.0 | 1.24% | 9.60% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) | 9400 | 9760.0 | -360.0 | -3.69% | 9.80% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) | 7900 | 8785.0 | -885.0 | -10.07% | 46.00% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、菜油的基差为正值，期货价格低于现货，可能与市场供需关系或预期有关。
- 生猪和鸡蛋的基差率较高，期货价格显著高于现货，可能反映市场对需求的乐观预期。
- 棉花的基差率较高，期货价格低于现货，可能与成本或库存有关。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX605) | 7362.2 | 7394.0 | -31.8 | -0.48% | 24.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) | 5160.0 | 5250.0 | -90.0 | -1.71% | 20.20% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 3610.0 | 3703.0 | -93.0 | -2.51% | 21.70% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF604) | 6630.0 | 6652.0 | -22.0 | -0.38% | 35.50% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2604) | 7645.0 | 7524.0 | 121.0 | 1.61% | 52.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) | 2152.0 | 2179.0 | -27.0 | -1.24% | 22.20% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) | 1860.0 | 1847.0 | 13.0 | 0.70% | 21.20% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) | 6550.0 | 6597.0 | -47.0 | -0.71% | 11.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) | 6640.0 | 6611.0 | 29.0 | 0.44% | 34.50% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) | 4600.0 | 4792.0 | -192.0 | -4.01% | 30.30% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH605) | 1981.3 | 2125.0 | -143.8 | -6.75% | 24.40% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| 沥青(BU2604) | 3290.0 | 3346.0 | -56.0 | -1.67% | 42.00% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2603) | 13000.0 | 12630.0 | 370.0 | 2.93% | 73.40% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) | 952.0 | 1058.0 | -106.0 | -11.18% | 33.82% | 孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) | 1151.0 | 1191.0 | -40.0 | -3.48% | 31.72% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) | 16950.0 | 17155.0 | -205.0 | -1.21% | 81.13% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数品种的基差为负值，期货价格高于现货，可能反映市场对未来供应的乐观预期。
- 玻璃的基差率较高，期货价格显著高于现货，可能与市场情绪或库存有关。
- 沥青和烧碱的基差为负值，但基差率较低，可能与市场波动性有关。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 基差计算方式 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2603.CFE | 4710.6 | 4713.8 | 3.2 | 0.07% | 74.00% | 期指价格 - 标的指数价格 |
| IH2603.CFE | 3039.4 | 3045.4 | 6.0 | 0.20% | 86.60% | - |
| IC2603.CFE | 8658.5 | 8645.4 | -13.1 | -0.15% | 62.70% | - |
| IM2603.CFE | 8560.8 | 8531.4 | -29.4 | -0.35% | 47.90% | - |
| 2年期债(TS2606) | 100.00 | 102.45 | -0.01 | -0.01% | 24.30% | 现货价格 - 期货价格 * 转换因子 |
| 5年期债(TF2606) | 100.19 | 105.99 | 0.03 | 0.03% | 33.80% | - |
| 10年期债(T2606) | 99.97 | 108.39 | 0.04 | 0.04% | 20.80% | - |
| 30年期债(TL2606) | 123.17 | 112.12 | 0.57 | 0.51% | 82.10% | - |
主要观点：
- 股指期货基差较小，多数为正值，表明期货价格略高于现货，市场情绪偏强。
- 国债期货基差为负值，但基差率较小，可能反映市场对债券价格的稳定预期。
- 基差率较低的品种可能与市场波动性或供需关系稳定有关。
关键信息
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
- 历史分位数：基于近五年基差水平排序，用于评估当前基差在历史中的相对位置。
- 基差计算方式：基差 = 现货价格 - 期货价格；基差率 = 基差 / 现货价格。
- 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
总结：
本日报显示，多数品种的期货价格高于现货价格，基差为负，表明市场对未来供应或需求的预期偏强。部分品种如豆粕、豆油、菜油、工业硅等基差为正值，期货价格低于现货，可能与市场情绪或成本变化有关。金融品种基差较小，整体市场相对稳定。投资者应结合市场动态和历史分位数进行综合分析。
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