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报告摘要
全品种价差日报总结（2026年1月15日）
核心内容概述
本报告汇总了2026年1月15日多个商品期货品种的现货价格、期货价格、基差、基差率及历史分位数等关键数据，涵盖黑色系、有色系、贵金属系、农产品系和能源化工系五大类别，以及金融系。报告数据来源为Wind、Mysteel和广发期货研究所。
黑色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF603) | 5728 | 5690 | 38 | 0.67% | 59.50% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 |
| 硅锰(SM603) | 6020 | 5920 | 100 | 1.69% | 45.70% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 |
| 螺纹钢(RB2605) | 3300 | 3162 | 138 | 4.36% | 59.00% | HRB40020mm: 上海 |
| 热卷(HC2605) | 3270 | 3306 | -36 | -1.09% | 6.70% | Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2605) | 885 | 821 | 64 | 7.75% | 49.40% | 折算价：62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷：日照港 |
| 焦炭(J2605) | 1756 | 1739 | 17 | 1.00% | 74.44% | 折算价：准一级冶金焦A13，S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2605) | 1156 | 1197 | -41 | -3.88% | 24.40% | 折算价：S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 |
主要观点：
- 螺纹钢和铁矿石基差为正值，表明现货价格高于期货价格，且基差率较高，可能反映市场预期偏强或现货供应紧张。
- 热卷基差为负，且基差率较低，可能表示期货价格相对较高，或市场对后续走势存在分歧。
- 焦煤基差为负，且基差率较大，表明期货价格高于现货价格，可能与库存压力或预期需求疲软有关。
有色系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2603) | 103915 | 104120 | -205 | -0.20% | 76.45% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2603) | 24670 | 24595 | 75 | 0.30% | 36.04% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2605) | 2655 | 2800 | -145 | -5.19% | 11.67% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2603) | 24500 | 24475 | 25 | 0.10% | 66.04% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2602) | 405500 | 413170 | -7670 | -1.86% | 76.25% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(Ni2602) | 142400 | 140940 | 1460 | 1.04% | 98.95% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2603) | 14070 | 13925 | 145 | 1.04% | 25.53% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
| 碳酸锂(LC2605) | 163000 | 161940 | 1060 | 0.65% | 74.88% | SMM 电池级碳酸锂均价 |
| 工业硅(Si2605) | 9250 | 8755 | 495 | 5.65% | 30.65% | SMM 华东通氧Si5530均价 |
主要观点：
- 铜、铝、碳酸锂和工业硅基差为正值，表明现货价格高于期货价格，基差率较高，可能反映市场对供需关系的乐观预期。
- 氧化铝基差为负且基差率较大，可能显示期货价格被高估，或市场对需求预期较低。
- 锡和镍的基差为负，且基差率较高，可能与期货市场投机行为或预期价格回调有关。
贵金属系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 黄金(AU2602) | 1037.6 | 1040.6 | -3.0 | -0.30% | 22.90% | 上金所黄金现货AU (T+D) |
| 白银(AG2604) | 22765.0 | 22763.0 | 2.0 | 0.00% | 87.20% | 上金所白银现货AG (T+D) |
主要观点：
- 黄金基差为负，基差率较小，表明期货价格略高于现货，可能反映市场对黄金未来走势的乐观预期。
- 白银基差为正，基差率接近于零，表明现货价格略高于期货价格，或市场对白银需求预期较弱。
农产品系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2605) | 3090 | 2751.0 | 339.0 | 12.32% | 73.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2605) | 8440 | 8000.0 | 440.0 | 5.50% | 76.20% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2605) | 8750 | 8748.0 | 2.0 | 0.02% | 26.50% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM605) | 2480 | 2289.0 | 191.0 | 8.34% | 82.40% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI605) | 9790 | 8949.0 | 841.0 | 9.40% | 96.40% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2603) | 2355 | 2272.0 | 83.0 | 3.65% | 76.20% | 平舱价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2603) | 2620 | 2543.0 | 77.0 | 3.03% | 33.70% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2603) | 13000 | 12010.0 | 990.0 | 8.24% | 76.20% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2603) | 3330 | 3007.0 | 323.0 | 10.74% | 64.60% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF605) | 15500 | 14810.0 | 690.0 | 4.66% | 26.00% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR605) | 5390 | 5299.0 | 91.0 | 1.72% | 14.10% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP605) | 9400 | 9934.0 | -534.0 | -5.88% | 6.10% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ605) | 8200 | 9130.0 | -930.0 | -10.19% | 46.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、豆油、菜粕、菜油、玉米、玉米淀粉、生猪和鸡蛋基差为正值，且基差率较高，显示现货价格相对较高，市场可能对供应或需求预期较为乐观。
- 苹果和红枣基差为负，基差率显著，可能反映期货价格被高估或市场对后续价格走势悲观。
能源化工系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX603) | 7210.0 | 7262.0 | -52.0 | -0.72% | 17.80% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA605) | 5060.0 | 5116.0 | -56.0 | -1.09% | 35.80% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2605) | 3720.0 | 3867.0 | -147.0 | -3.80% | 7.00% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF603) | 6510.0 | 6470.0 | 40.0 | 0.62% | 52.90% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2602) | 7250.0 | 7116.0 | 134.0 | 1.88% | 55.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA605) | 2257.0 | 2288.0 | -31.0 | -1.85% | 18.80% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR605) | 1740.0 | 1814.0 | -74.0 | -4.08% | 2.30% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2605) | 6850.0 | 6820.0 | 30.0 | 0.44% | 31.80% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2605) | 6525.0 | 6590.0 | -65.0 | -0.99% | 10.60% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2605) | 4660.0 | 4878.0 | -218.0 | -4.47% | 23.40% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH603) | 2100.0 | 2093.0 | 7.0 | 0.33% | 45.00% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2603) | 5048.0 | 4225.0 | 823.0 | 19.48% | 91.10% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2603) | 3100.0 | 3168.0 | -68.0 | -2.15% | 37.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2603) | 12100.0 | 12250.0 | -150.0 | -1.22% | 14.70% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG605) | 940.0 | 1096.0 | -156.0 | -15.60% | 9.47% | 孚法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(日) |
| 纯碱(SA605) | 1162.0 | 1222.0 | -60.0 | -5.16% | 18.52% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 天胶(RU2605) | 15850.0 | 16160.0 | -310.0 | -1.96% | 77.34% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数品种基差为正值，如豆粕、豆油、短纤、苯乙烯、烧碱、LPG等，表明现货价格高于期货价格，市场可能对需求或供应预期偏乐观。
- 乙二醇、尿素、PVC、玻璃、纯碱和天胶基差为负，且基差率较大，可能反映期货价格被高估，或市场对后续走势预期偏弱。
金融系
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2603.CFE | 4741.9 | 4740.0 | -1.9 | -0.04% | 58.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2603.CFE | 3112.1 | 3114.0 | 1.9 | 0.06% | 67.50% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IC2603.CFE | 8227.7 | 8197.8 | -29.9 | -0.86% | 40.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IM2603.CFE | 8257.2 | 8156.0 | -101.2 | -1.24% | 16.80% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| 2年期债(TS2603) | 100.04 | 102.34 | 0.02 | 0.02% | 35.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 5年期债(TF2603) | 99.44 | 105.66 | 0.00 | 0.00% | 27.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 10年期债(T2603) | 100.32 | 107.92 | 0.08 | 0.07% | 26.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| 30年期债(TL2603) | 125.64 | 111.28 | 0.31 | 0.28% | 43.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
主要观点：
- 股指期货基差普遍较小，显示期货价格与现货价格接近，市场波动较小。
- 国债期货基差较小，表明现货价格略高于期货价格，可能反映市场对债券收益率的预期偏强。
关键信息
- 基差：指现货价格与期货价格的差值，正值表示现货价格高于期货价格，负值则相反。
- 基差率：基差占现货价格的比例，用于衡量基差的相对大小。
- 历史分位数：根据近五年基差水平排序，用于评估当前基差在历史中的位置。
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
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