20250824-正信期货-股指周报_海外金融条件边际向好_流动性正反馈催生加速上涨_25页_2mb

宏观：俄乌局势进展、美联储鸽派指引改善金融条件，国内流动性宽松推动股价上涨； 中观：国内进入季节性回升区间，消费国补、生育补贴政策提振消费；出口贸易再平衡， 资金：国内流动性宽松延续，居民理财资金涌入股市，两融净增长，但解禁压力及多空分歧加大； 估值：指数估值偏高，股债溢价率降至历史低位，被动ETF资金持续流入导致结构分化； 策略：建议顺势持多，把握多IH空IC、多IF空IM的套利机会，中枢支撑下仍偏多； 风险：地缘冲突、关税、美联储降息不及预期、国内经济超预期回落风险显著。