20250711-正信期货-股指周报_场外资金持续涌入股市_流动性推动市场缓步上涨_25页_2mb

宏观：美国关税已落实，海外关注俄乌局势与美联储降息预期；国内宏观情绪延续高涨，但经济弱现实压力显现。

中观：经济步入季节性回升，政策退坡和高出口依存度或致经济压力；新质生产力高位调整，消费补贴效应有限。

资金：流动性总体宽松，A股场外资金持续流入（尤其两融资金创十年新高）；债市融资需求大增，通胀预期扰动美联储降息逻辑。

估值：主要宽基指数估值偏高，股债利差创新低；外资吸引力降至26%分位，市场存在结构性分化。

策略：短期谨慎，关注估值修复风险；建议偏多减持，波动加剧可考虑IC多IH套利组合，短线策略围绕套利空间和宏观预期拐点展开防御性布局。