20210607-长江期货-宏观金融期货六月月报_27页_3mb

宏观金融期货六月报总结

核心内容

本报告分析了2021年6月中国及全球金融期货市场的走势，并结合宏观经济数据与政策动向，对市场未来走势进行了展望。

主要观点

股指期货

• 短期走势：股指期货预计短期内将保持震荡态势。
• 长期趋势：长期来看，股指中枢将逐步向上。
• 市场环境：人民币升值预期有所调整，通胀持续，但货币政策保持稳定。

国债期货

• 市场表现：国债价格维持低位，主要受通胀上升影响。
• 流动性状况：央行继续进行小额高频的逆回购操作，但基本为零投放零回笼。
• 经济数据：一季度GDP同比增长18.3%，表明经济稳定恢复；但4月M2增速下降，显示货币需求和供给双降。

关键信息

疫情情况

• 全球疫情：欧美国家新增感染者逐渐减少，疫情控制有所成效。
• 变异毒株：印度变异毒株向周边国家蔓延，对全球经济复苏造成负面影响。
• 国内疫情：中国疫情防控压力增大，广州出现本土病例，预计短期内零星疫情仍将持续。

经济数据

• 制造业PMI：5月制造业PMI为51%，较上月回落0.1个百分点；非制造业PMI为55.2%，较上月上升0.3个百分点。
• GDP增长：一季度GDP同比增长18.3%，两年平均增长5.0%，显示经济稳定恢复。
• 消费与投资：消费水平和投资情况保持平稳，经济仍有韧性。
• 进出口：3月中国货物贸易进出口总值达4684.7亿美元，同比增长34.2%。

货币政策

• 流动性：央行小额高频逆回购操作持续，但净投放量为零，市场流动性保持中性。
• MLF操作：3个月、6个月、1年期MLF投放数量保持稳定。
• 利率走廊：央行通过利率走廊维持市场利率稳定。

美元与人民币汇率

• 美元走势：由于美国就业数据不及预期，美元指数在5月走弱。
• 人民币汇率：人民币汇率出现双边波动，央行引导市场预期，认为未来人民币将呈双向波动。

市场展望

• 股指：短期震荡，长期中枢向上。
• 国债：受通胀影响，国债价格维持低位。
• 汇率：人民币汇率将保持双向波动，短期内可能因市场供需和国际金融市场变化而波动。

风险提示

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• 报告内容可能随市场变化而更新，投资者应关注最新信息。

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