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股指期货早班车总结（2021年6月7日）

核心内容概述

2021年6月7日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析。文档主要聚焦于中证500、沪深300、上证50等股指期货合约的涨跌幅、现价、持仓量、资金流动等关键指标，同时结合市场环境、行业表现、资金流向、利率变化、基差波动及估值水平等多维度分析，为投资者提供市场走势参考。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

1. 股指表现

• 上证指数上涨0.21%，报收3591.84点。
• 深成指上涨0.74%，报收14870.91点。
• 创业板指上涨1.28%，报收3242.61点。
• 科创50指数上涨1.20%，报收1431.52点。

2. 行业板块表现

• 涨幅居前：半导体（2.37%）、航空（1.74%）、酿酒（1.53%）。
• 跌幅居前：交通设施（-2.28%）、煤炭（-1.57%）、旅游（-1.48%）。

3. 资金流动

• 北上资金净流入30.67亿元，为连续2日净流入。
• 沪股通净流入16.54亿元，深股通净流入14.13亿元。
• 今年累计净流入2,119.53亿元，创历史新高。

4. 利率变化

• 央行开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲当日到期资金。
• SHIBOR利率呈现“短升长降”趋势，隔夜利率升0.9个基点，1周、1个月、3个月、6个月、1年利率分别下降9.1、2.7、3.2、3.4、2.5个基点。
• 银行间7天回购加权利率下降29.25个基点，显示中期利率价格持续回落。

5. 基差与估值

• 基差方面，IC、IF、IH合约基差分别为24.06、13.08、10.10点，其中IC基差波动较大。
• 估值方面，上证50指数PE为12.35（历史93.15分位），沪深300指数PE为14.45（历史87.87分位），中证500指数PE为25.39（历史16.83分位）。
• 中证500指数存在一定的估值提升空间，而IH与IF合约估值已处于阶段性高位。

6. 杠杆与解禁

• 融资净买入额为234.93亿元，连续4周净买入，显示投资者加杠杆意愿增强。
• 本周共有52家公司合计66.79亿股限售股解禁，解禁市值达4,705.85亿元，短期市场供应压力增加。

市场趋势判断

• 短期走势：指数重心继续震荡上移，市场整体呈现反弹态势。
• 中期走势：中期震荡走高的概率较大，市场韧性需进一步观察。
• 风险提示：限售股解禁带来的供应压力可能对市场形成考验，需关注资金承接能力。

研究员信息

• 姓名：于虎山
• 学历背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 工作经验：10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作。
• 资质证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，不保证其准确性与完整性。
• 分析结果基于假设，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
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