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晨会集萃总结

核心内容

1. 数字经济：作为A股重要主线之一，数字经济在政策支持和产业周期推动下具备增长潜力。TMT板块在5G和半导体周期下，应用端和硬件端有望迎来业绩增长和反转。
2. 市场偏好“加速度”：市场偏好加速增长的行业和个股，因其能抬高估值。建议关注风电、储能、军工、国产替代、新能源车等成长板块，以及旅游出行、消费医药等困境反转板块。
3. 市场情绪与风险偏好：市场处于震荡格局，短期有望反弹。建议关注周期下游和消费板块，同时可逐步布局TMT板块。
4. 行业与个股推荐：多个行业和个股获得推荐，包括银行、传媒、电子、机械、医药、建筑建材等，部分公司如厦门银行、三七互娱、歌尔股份、华伍股份、极米科技等表现出较强的业绩增长和行业前景。

主要观点

• 数字经济：

  • 在工业4.0和物联网推动下，数字经济在国民经济中地位稳固，支撑作用显著。
  • 数字经济指数呈现中大盘成长风格，半导体、信创等权重较大。
  • 华安数字经济ETF（159658）可作为一键布局工具，值得关注。

• 市场偏好“加速度”：

  • 加速增长时市场通常抬高估值，降速增长时则杀估值。
  • 当前关注成长板块和困境反转板块，如风电、储能、军工、新能源车、旅游出行、消费医药等。

• 市场情绪与风险偏好：

  • 市场成交金额降至7500亿以下，可能迎来反弹。
  • 下周为关键数据真空期，风险偏好有望提升，可关注科创ETF（588050）和电池30ETF（159757）等主题。

• 行业与个股推荐：

  • 银行：厦门银行（601187）业绩优异，资产质量良好，上调评级至“增持”。
  • 传媒互联网：三七互娱（002555）业绩高增，海外业务提速，维持“买入”评级；壹网壹创（300792）业绩承压，但经营韧性较强，上调评级至“增持”。
  • 电子：歌尔股份（002241）ARVR领域表现优异，维持“买入”评级；极米科技（688696）发布新亮度标准，提升竞争力，维持“买入”评级。
  • 机械：长盛轴承（300718）自润滑轴承龙头，打开风电增长空间，首次覆盖并给予“买入”评级；华伍股份（300095）疫情后业绩有望恢复，给予“买入”评级。
  • 医药：威高股份（01066）多领域发力，维持“增持”评级；益丰药房（603939）业绩增长，上调预测，维持“增持”评级。
  • 建筑建材：鲁阳节能（002088）陶纤龙头，与奇耐合作进入新阶段，首次覆盖并给予“买入”评级；周观点指出板块Q2业绩或触底，二手房销售企稳。
  • 环保公用：国投电力（600886）水电业绩支撑，火电盈利有望修复，维持“买入”评级；华电国际（600027）火电盈利修复，投资收益增厚业绩，维持“买入”评级。
  • 金融工程：基金仓位调整，大市值股票配置增加，小市值股票配置减少；行业景气度跟踪显示部分行业如煤炭、新能源动力系统、稀有金属等景气度较高。
  • 固收与金融工程：产业债利差整体下行，需关注宏观经济变化；机器学习在股票预测中的应用，提升预测精度，值得关注。

关键信息

• 风险提示：宏观经济风险、业绩不及预期风险、国内外疫情风险、模型假设变化等。
• 主要推荐标的：
  • 数字经济：华安数字经济ETF（159658）
  • 市场偏好“加速度”：煤炭、光伏、水电、5G硬件、血制品、药房
  • 行业与个股：厦门银行（601187）、三七互娱（002555）、歌尔股份（002241）、极米科技（688696）、长盛轴承（300718）、华伍股份（300095）、威高股份（01066）、益丰药房（603939）、鲁阳节能（002088）、国投电力（600886）、华电国际（600027）
• 投资建议：
  • 继续关注TMT板块，特别是5G、半导体、ARVR等方向。
  • 关注周期下游和消费板块，如煤炭、新能源、消费建材等。
  • 可逐步布局估值较低的板块，如银行、TMT等。

评级调整

附：市场数据与行业表现

• 市场数据：
  • 上证综指：3186.48，涨跌0.05%
  • 沪深300：4023.61，涨跌-0.5%
  • 中证500：6149.43，涨跌0.37%
  • 香港恒生：19452.09，涨跌-0.74%
  • 美股：下跌，道琼斯、纳斯达克、标普500均下跌
• 行业表现：
  • 煤炭、农林牧渔、石油石化表现靠前
  • 国防军工、机械、电子等表现靠后
  • 基建、消费建材、光伏玻璃等受益于行业回暖
  • 汽车、家电等板块受益于新能源与智能化发展

附：重点行业与板块配置建议

• 行业配置建议：周期下游（如煤炭、光伏）、消费（如新能源车、消费建材）和TMT（如半导体、ARVR）。
• 主题关注：电池30ETF（159757）、科创ETF（588050）等。
• 盈利预测与估值：部分公司如三七互娱、极米科技、华伍股份等预计未来三年净利润持续增长，估值合理。

总结

本周晨会集萃涵盖了数字经济、市场偏好、金融工程、行业分析等多个领域。整体来看，数字经济和TMT板块具备较强的增长潜力，市场偏好加速增长的行业与个股。建议投资者关注具备高成长性和稳定盈利的行业与公司，如风电、储能、新能源车、ARVR等，并可考虑配置相关ETF和主题基金。同时，需关注宏观经济和疫情带来的不确定性，以及市场风格变化带来的风险。