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焦煤早报总结（20220905）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的焦煤市场早报，主要分析了近期焦煤市场的价格走势、供需状况及未来操作建议，同时列出了影响市场的利多、利空和风险因素。

主要观点

• 市场情绪偏弱：上周焦炭价格第一轮降价迅速落地，降幅达100-110元/吨，导致市场情绪悲观，焦化厂普遍维持低库存运行，采购意愿下降。
• 中期价格走势偏弱：综合当前市场情况，中期焦煤价格预计将延续偏弱趋势。
• 操作建议：当前建议投资者“等待时机”，未明确给出具体操作方向，需进一步观察市场变化。

关键信息

利多因素

• 煤矿生产受限：受疫情和安全检查影响，部分煤矿产量受到限制，可能对供应产生一定支撑。
• 铁水产量上升：铁水日产继续增加至233.6万吨，表明钢铁行业仍有一定需求支撑。

利空因素

• 焦炭降价影响：焦炭价格下调对焦煤需求形成压制，焦化厂采购意愿偏弱。
• 钢厂盈利率下降：钢厂盈利率降至50%，表明盈利能力承压，原料采购趋于保守。
• 蒙煤通关量高位：蒙煤三大口岸通关量持续保持高位，甘其毛都口岸通关量超过600车，增加市场供应。
• 终端需求疲软：下游需求表现疲软，对焦煤价格形成下行压力。
• 煤矿保供政策：煤矿保供贯穿全年，政策性供应可能抑制价格波动。

风险因素

• 疫情持续影响：疫情可能进一步限制煤矿生产，影响市场供应。
• 焦炭提降情况：若焦炭继续降价，将对焦煤价格形成更大压力。
• 口岸通关情况：蒙煤通关量的变化可能影响焦煤的进口供应，进而影响价格走势。

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
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