20191008-财信证券-机械设备行业月度报告：工程机械需求稳步提升，油气勘探持续高景气_17页_1mb

报告摘要

机械设备行业月度报告总结

核心内容

2019年9月，机械设备行业整体表现优于沪深300指数，申万机械设备指数上涨2.97%，涨幅位居22个行业第5位。行业子板块中，轻工装备、3C自动化和锂电池设备表现突出，分别上涨4.55%、4.08%和3.97%。机械板块市盈率（TTM，剔除负值）为24.28倍，处于历史后27.05%分位，市盈率中位数为36.80倍，处于历史后27.23%分位。

主要观点

工程机械：8月挖掘机销量同比增长19.5%，其中国内销量增长14.5%，出口增长53.6%。三一、徐工和柳工的增速均超过行业平均水平，国产市占率持续提升。建议重点关注行业龙头三一重工（600031.SH）和成长性较高的恒立液压（601100.SH）。
油气装备：国内油气勘探保持高景气度，南天山博孜9井和鄂尔多斯盆地的发现推动行业增长。同时，沙特石油设施遇袭导致全球石油供应减少，可能影响油价。EIA数据显示美国原油库存增幅超预期，但整体市场仍受全球经济前景看衰影响。建议关注民营油服龙头杰瑞股份（002353.SZ）和管道密封件龙头日机密封（300470.SZ）。
锂电池设备：宁德时代获得100亿元债券核准，用于补充流动资金和偿还有息债务。同时，新能源汽车销量因补贴退坡而下降，8月销量同比下降15.8%。但政策层面逐步放宽新能源汽车限购，有助于刺激市场。建议关注锂电设备龙头先导智能（300450.SZ）和赢合科技（300457.SZ），以及锂电智能仓储龙头诺力股份（603611.SH）。
光伏设备：隆基股份锁定三年40亿片单晶硅片长单，巩固其产能优势。印度计划对光伏组件加征保障税，预计2023年达到30%。建议关注晶盛机电（300316.SZ）和捷佳伟创（300724.SZ）。
智能装备：2019年中国工业机器人市场销量同比下降6.6%，短期未见复苏迹象。但中长期来看，自动化升级将推动机器人需求。建议关注埃斯顿（002747.SZ）。
3C自动化：小米发布5G手机小米9Pro5G，将价格降至3699元，有助于推动5G服务普及。DSCC预测2020年OLED手机屏产量将超过LCD，到2025年OLED市场份额将达到65%。同时，京东方减少LCD产量，液晶面板价格下降压力有所缓解。