20210116-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_半导体设备板块基本面明显改善_油气行业回暖看好设备龙头价值重估_14页_853kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本周机械设备行业周报指出，半导体设备板块基本面显著改善，同时油气行业回暖，设备龙头价值重估趋势明显。此外，工程机械、锂电设备、光伏设备、通用自动化、激光设备等细分领域均表现出较强的景气度和投资潜力。

主要观点

• 半导体设备：台积电2021年CAPEX上调至250-280亿美元，同比增长45%-63%，利好全球半导体设备龙头。国内设备厂商如中微公司、华峰测控、芯源微、晶盛机电、至纯科技等受益显著。清洗机和测试机有望率先实现国产化，未来5年有望实现绝大多数机型国产化。
• 油气设备：国际油价回升至50美元/桶以上，带动全球油气资本开支回暖。杰瑞股份作为国内油气设备龙头，具备全球竞争力，有望在北美市场释放业绩潜力。
• 工程机械：2020年挖机销量增长39%，2021年预计开门红，行业需求持续旺盛。三一重工、中联重科等企业表现亮眼，行业波动率预计显著下降。
• 锂电设备：新能源汽车需求增长推动锂电设备市场持续扩张。国内龙头如先导智能、杭可科技、赢合科技等将受益于行业景气度提升。
• 光伏设备：光伏行业需求火热延续，硅片和电池片价格坚挺。晶盛机电作为大硅片设备龙头，受益于国产化趋势，未来成长空间广阔。
• 通用自动化：制造业持续复苏，机器视觉作为智能制造关键技术，发展前景广阔。建议关注埃斯顿、拓斯达、柏楚电子等细分领域龙头。
• 激光设备：制造业回暖带动激光设备需求增长，国内激光行业正在加速进口替代。锐科激光、柏楚电子等企业具备较强竞争力。

关键信息

推荐组合

• 三一重工
• 中联重科
• 先导智能
• 杭可科技
• 柏楚电子
• 杰瑞股份
• 晶盛机电
• 恒立液压
• 浙江鼎力
• 华测检测

投资逻辑

• 半导体设备：受益于台积电CAPEX加速，国内清洗机、测试机国产化加速，晶盛机电、中微公司、华峰测控等企业有望受益。
• 油气设备：油价回升带动资本开支回暖，杰瑞股份具备全球竞争力，有望在北美市场释放增长潜力。
• 工程机械：行业需求旺盛，三一重工、中联重科等企业受益，行业波动率下降，成长空间提升。
• 锂电设备：ModelY等车型热销带动需求增长，CATL等企业开启大规模招标，先导智能、杭可科技等企业受益。
• 光伏设备：硅片和电池片价格坚挺，晶盛机电在大硅片国产化中占据重要位置。
• 通用自动化：制造业PMI保持高位，机器视觉作为智能制造核心，发展前景广阔。
• 激光设备：国内激光行业快速增长，进口替代加速，锐科激光、柏楚电子等企业具备成长性。

行业重点新闻

• 工程机械：长沙经开区工程机械产值突破1600亿元，三一集团等企业增长显著。
• 半导体设备：盛美半导体首台12寸单晶圆薄片清洗设备提前验收，显示技术突破。
• 光伏设备：连城数控涉足银粉业务，晶盛机电在大硅片国产化中占据领先地位。
• 锂电设备：宁德时代入股星云股份，LG新能源计划IPO，影响中国电池市场格局。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 经济增速低于预期
• 下游行业需求不及预期
• 行业竞争加剧

重点数据跟踪

• 12月制造业PMI为51.9%，略降0.2pct，仍处高位。
• 11月工业机器人产量同比增长31.7%，机床销售增长25.7%。
• 11月新能源乘用车销量18.3万辆，环比增长24.8%。
• 11月动力电池装机量10.61GWh，同比增长69%。

行业投资评级

• 增持：半导体设备、油气设备、工程机械、锂电设备、光伏设备、通用自动化、激光设备等板块整体趋势向好，具备较强增长潜力。
• 中性：部分细分领域存在短期波动风险，需关注政策及市场需求变化。

公司投资评级

• 买入：三一重工、杰瑞股份、晶盛机电等企业具备较强成长性和估值提升潜力。
• 增持：华峰测控、先导智能、杭可科技、柏楚电子等企业基本面良好，具备业绩增长预期。

总结

机械设备行业整体呈现回暖趋势，尤其是半导体、油气、工程机械、锂电、光伏等细分领域表现突出。建议关注具备技术优势和市场潜力的企业，如三一重工、杰瑞股份、晶盛机电、先导智能、柏楚电子等，同时需警惕行业周期波动及下游需求变化带来的风险。