医药行业3Q2020持仓分析：医药仓位有所回落，紧握核心资产-20201105-西南证券-22页_1mb

3Q2020医药行业持仓分析总结

核心内容

2020年第三季度，医药行业在公募基金中的持仓比例有所回落，整体占比为12.8%，环比下降4.43个百分点。剔除主动医药基金后，医药板块持仓占比为9.55%，环比下降4.19个百分点；剔除指数基金后，医药板块持仓占比为9.86%，环比下降4.38个百分点。这表明，公募基金对医药行业的配置有所调整，但核心资产仍受到青睐。

主要观点

1. 公募基金持仓变动：

   • 持仓数量前五：恒瑞医药（502家）、迈瑞医疗（379家）、药明康德（249家）、长春高新（240家）、智飞生物（210家）。
   • 持仓数量增加最快：人福医药（+27家）、复星医药（+10家）、新产业（+5家）、山河药辅（+4家）、恩华药业（+3家）。
   • 持仓占比前五（流通股）：迈瑞医疗（17%）、康泰生物（15%）、通策医疗（14.2%）、南微医学（14%）、三诺生物（13.4%）。
   • 持仓占比前五（总股本）：通策医疗（14.2%）、美年健康（11%）、三诺生物（10.5%）、博腾股份（10%）、康泰生物（9.9%）。
   • 持仓总市值前五：迈瑞医疗（296亿元）、恒瑞医药（284亿元）、药明康德（183亿元）、长春高新（144亿元）、爱尔眼科（137亿元）。
   • 持仓市值增加最快：智飞生物（+50亿元）、迈瑞医疗（+49亿元）、通策医疗（+29亿元）、美年健康（+9.5亿元）、三诺生物（+7.7亿元）。

2. 外资持股情况：

   • 2020年10月，外资持有医药生物板块的总市值占比为3.57%，环比下降0.02个百分点，但总市值环比增长88.75亿元。
   • 流通股持仓占比前五：益丰药房（30.4%）、泰格医药（24.8%）、云南白药（21.3%）、华润三九（19.1%）、恒瑞医药（19.1%）。
   • 总股本持仓占比前五：生物股份（16.1%）、泰格医药（13.9%）、益丰药房（11.9%）、恒瑞医药（11.6%）、迪安诊断（10%）。
   • 外资持股市值增加最快：贝瑞基因（+6.5%）、艾德生物（+5.5%）、华大基因（+4.2%）、罗欣药业（+4.1%）、鱼跃医疗（+3.7%）。

3. 公募基金持仓变化趋势：

   • 持仓市值TOP20：迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、长春高新、爱尔眼科等公司仍占据较大市场份额。
   • 持仓市值增加前20：智飞生物、迈瑞医疗、通策医疗、美年健康、三诺生物等公司获得基金增持。
   • 持仓市值减少前20：长春高新、恒瑞医药、药明康德、泰格医药、华兰生物等公司持仓市值有所下降。
   • 流通股占比变化：迈瑞医疗、康泰生物、通策医疗、三诺生物、健帆生物等公司流通股占比相对较高，但部分公司如泰格医药、华兰生物等流通股占比有所下降。

关键信息

• 医药板块整体持仓：公募基金对医药行业的配置在第三季度有所下降，但核心资产如迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等仍保持较高持仓比例。
• 外资动态：外资对医药生物板块的配置略有下降，但持股市值有所增长，显示出对部分医药公司的持续关注。
• 个股表现：部分医药公司如人福医药、复星医药、博腾股份等在第三季度获得基金增持，而如长春高新、恒瑞医药、药明康德等则出现持仓减少。
• 风险提示：公募基金持仓分析基于Wind基金数据库，存在因部分股票未进入十大重仓股而导致的样本误差风险。

总结

整体来看，2020年第三季度医药行业在公募基金中的持仓有所回落，但核心资产依然受到青睐。外资对医药板块的配置略有下降，但持股市值增长，显示出对部分医药公司的持续关注。个股层面，部分公司如人福医药、复星医药、博腾股份等获得基金增持，而如长春高新、恒瑞医药、药明康德等则出现持仓减少。这些变化反映了市场对医药行业不同子板块和个股的偏好，以及市场整体趋势的影响。