20231001-国盛证券-房地产开发行业周报2023W39_本周新房成交环比+19.5_量能创下半年新高_金九银十_行情可期_14页_996kb

房地产开发行业周报2023年10月01日：房地产“金九银十”行情可期

• 本周市场概况：

  • 一线城市新房成交面积环比增长296%，总量创下半年来最高，同比跌幅98%，政策端支持力度持续加码。
  • 北京、上海、深圳的限购和限贷政策有望松动，政策预期增强，“金九银十”行情可期。
  • 二三线城市成交也有升温，但同比下滑幅度依然较大。

• 新房成交表现：

  • 本周30个重点城市新房成交环比大涨195%，一线、二线、三线分别增长296%、105%、296%，总量均为年内新高。
  • 今年累计39周新房成交同比降幅达80%，但一线城市同比增幅25%，二线降幅105%，三线降幅117%。

• 二手房成交表现：

  • 本周13个样本城市二手房周成交量同比下降131%，环比降幅131%，成交表现不及新房。

• 信用债发行与净融资：

  • 房企信用债本周发行4只，规模3136亿元，偿还规模7052亿元，净融资为-3916亿元，资金面偏紧。

• 政策回顾：

  • 中央及地方层面密集出台松绑政策，包括“认房不认贷”、“首套低首付”、“房贷利率下调”等，超30个城市放松限购或购限制。

• 投资建议：

  • 推荐关注“一线+不超过三分之二的二线+少量三线”的城市组合。
  • 港口上市房企：华发股份、滨江集团、招商蛇口、保利发展、越秀地产、绿城中国、华润置地等。
  • 政策落地概念股：北京-城建发展、深圳-天健集团。
  • 物业股：招商积余、华润万象生活、中海物业、保利物业。
  • 内行业观点：板块年内或迎9-12月政策行情，但政策效果或不及2008、2014年周期刺激。

• 风险提示：

  • 政策落地不及预期、购房需求复苏慢于预期、房企信用风险或波动。

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A[一线城市] -->|成交量环比涨296%| B(政策宽松)
C[深圳调整房贷利率]| D[全国房地产宽松信号]
E[二三线城市>|成交量环比涨195%| G[同比跌幅大|
E|成交量低]| H[分化加剧]