2018-2014上半年VC募投退均现增长，投资市场“价量齐升”_10页_317kb

清科数据：2014上半年VC募投退均现增长，投资市场“价量齐升”

核心内容概述

2014年上半年，中国创业投资市场在宏观经济压力下仍表现出回暖迹象，整体呈现“价量齐升”的态势。尽管基金募集数量和投资案例数有所下降，但募资、投资和退出的总量均实现同比增长和环比提升。清科研究中心通过季度调研和研究报告得出以上结论。

主要观点与关键信息

1. 募资情况

• 新募基金数量：2014年上半年共新募基金83支，同比下降3.5%，环比下降23.9%。
• 募资总额：新增可投资于中国大陆的资本量为67.62亿美元，同比和环比分别增长157.2%和57.6%，达到2012年后最高水平。
• 币种分布：
  • 外币基金募资金额占总量的75.2%，达50.82亿美元，外币基金平均募集规模为2.42亿美元，是人民币基金的8.93倍。
  • 人民币基金募集规模较小，仅为2,709.80万美元。

2. 投资情况

• 投资案例数：共发生517起投资，同比下降7.2%，环比下降12.5%。
• 投资总额：已披露金额的440起交易共涉及52.96亿美元，同比增长78.6%，环比增长45.7%。
• 平均交易金额：平均每起交易金额为1,203.82万美元，是去年同期的1.95倍，显示市场估值水平上升。
• 行业分布：
  • 互联网行业：投资活跃度和规模领先，投资案例数为163起，投资金额为24.69亿美元。
  • 电信及增值业务：投资案例数为111起，投资金额为12.26亿美元。
  • 生物技术/医疗健康：投资案例数为46起，投资金额为6.97亿美元。

3. 地域分布

• 东部地区：仍是创投机构的主要投资区域，北京、上海、深圳分别以202起、87起、47起投资案例和23.38亿美元、12.59亿美元、2.64亿美元投资金额领先。
• 中西部地区：投资活动逐渐升温，湖北、湖南、四川等地获得较多资金注入。

4. 退出情况

• 退出交易总数：共发生130笔退出交易，同比增长46.1%，环比下降7.8%。
• 退出方式：
  • IPO退出：97笔，占总退出交易数的74.6%，成为主要退出方式。
  • 并购退出：21笔，占15.6%。
  • 回购退出：4笔。
  • 股权转让和管理层收购：各3笔。
• 政策影响：境内IPO注册制改革、创业板上市条件放宽等政策正在推进，预计将改善创业投资退出环境。

总结

2014年上半年，中国创业投资市场在宏观经济压力下仍保持增长态势，募资、投资和退出总量均实现提升。外币基金募资规模显著扩大，成为市场主要资金来源。互联网行业继续领跑投资活跃度和规模，投资方向向细分领域和扩张期企业倾斜。东部地区仍为投资热点，中西部地区逐渐受到青睐。IPO退出成为主流方式，政策利好有望进一步推动市场退出机制完善。