2014上半年VC募投退均现增长，投资市场“价量齐升”_10页

报告摘要

清科数据：2014上半年VC募投退均现增长，投资市场“价量齐升”

核心内容概述

2014年上半年，中国创业投资市场在宏观经济增速放缓的背景下展现出回暖迹象。整体市场在募资、投资和退出方面均呈现增长趋势，尽管基金募集数量和投资案例数有所下滑，但募资总额、投资金额及退出交易数量均实现同比和环比上升。

主要观点

募资情况：
- 2014年上半年，中国创投市场共新募基金83支，新增可投资于中国大陆的资本量为67.62亿美元。
- 募资总额达到2012年以来的最高水平，同比增长157.2%，环比增长57.6%。
- 外币基金募资金额占总募资的75.2%，平均募集规模是人民币基金的8.93倍。
- 外币基金募资增长主要受经济转型加速和其回报率高于人民币基金的影响。
投资情况：
- 共发生517起投资案例，披露金额的440起投资总额达52.96亿美元。
- 投资金额同比增长78.6%，环比增长45.7%。
- 平均交易金额为1,203.82万美元，是去年同期的1.95倍，反映市场估值水平提升。
- 投资案例数同比下降7.2%，环比下降12.5%。
行业分布：
- 互联网行业投资活跃度最高，投资案例数和金额均居首位。
- 投资方向集中在网络服务（如网络教育、社区）和电子商务（如垂直B2C电商）。
- 投资阶段上，网络服务领域多投向初创期企业，电子商务领域则偏向扩张期企业。
- 电信及增值业务、生物技术/医疗健康行业紧随其后，投资案例数分别为111起和46起，投资金额分别为12.26亿美元和6.97亿美元。
地域分布：
- 东部地区依然是创投机构最青睐的区域，北京投资案例数和金额分别占全国的39.1%和44.1%。
- 上海和深圳分别位列第二、第三，投资案例数分别为87起和47起。
- 中西部地区投资活动逐步提升，湖北、湖南、四川等地获得较多资金注入。
退出情况：
- 共发生130笔退出交易，退出笔数同比增长46.1%，环比下降7.8%。
- IPO退出占比达74.6%，成为主要退出方式，共发生97笔交易。
- 并购退出21笔，占15.6%；回购退出4笔，股权转让和管理层收购各3笔。
- 境内IPO注册制改革及创业板上市条件放宽等政策为未来退出提供了利好预期。