20180506-川财证券-机械设备行业周报_贸易战仍是主要矛盾_继续关注进口替代逻辑和油气产业链_9页_652kb

机械设备行业周报（20180506）总结

核心内容概述

本报告为川财证券发布的机械设备行业周报，总结了2018年5月6日前一周的行业动态、市场表现及投资建议。报告指出，机械设备行业在经历一季度业绩冲击后，短期可能有所波动，但长期仍具配置价值。同时，建议关注具有全球竞争优势的传统周期性机械行业、国家重点布局的战略型先进制造业、智能制造及工业互联网相关领域，以及受益于环保和安全监管的设备改造升级行业。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，行业库存处于低位，市场需求回升与更新需求释放推动行业景气度明显恢复。龙头企业将受益于行业集中度提升，盈利预期和估值模式将发生分化。
• 战略型先进制造业：国家推动的轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造及电子半导体制造等细分领域正迎来国产化和技术产业拐点。
• 智能制造：在国家政策支持下，传统制造业智能化改造需求上升，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造、纺织服装等细分行业。
• 环保安全监管：环保和安全监管趋严将推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气、天然气应用端等细分领域。

1.2 周度观点

• 一季报发布期结束，业绩超预期个股短期可能回调，但中期仍具配置价值。
• 国际油价中枢上移，油气开采和煤化工机械设备板块优先关注。
• 受贸易战影响，建议关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等进口依赖较大的行业。

关键信息

市场表现

• 主要指数表现：上证综指上涨0.29%，沪深300上涨0.47%，中小板综上涨1.12%，机械设备行业指数下跌0.30%，跑输上证综指0.59个百分点。
• 板块涨跌幅：机械设备板块周涨幅前五的个股为宁波精达（+24.28%）、冀凯股份（+22.45%）、弘宇股份（+14.41%）、上柴股份（+10.79%）、宇环数控（+10.63%）；跌幅前五的个股为黄河旋风（-28.80%）、*ST宝鼎（-26.74%）、*ST慧业（-18.40%）、智能自控（-16.13%）、海兴电力（-13.00%）。
• 板块整体表现：板块跑输大盘，主要因前期超跌个股反弹后出现回调，部分涨幅较大的个股出现回调，板块跌幅扩大。

行业动态

• 安徽省政府：发布《2018年省重大前期工作项目推进计划》，涉及100个项目，总投资额达5162.26亿元，重点支持产业类、创新类、基础设施类、生态环保类及改善民生类项目。
• 工程机械行业：2018年一季度主要产品产量整体增长，其中挖掘机、装载机、压实机械和混凝土机械产量同比增长显著，水泥专用设备产量略有下降。
• 重卡市场：2018年4月重卡销量达12.1万辆，同比增长16%，创历史新高。1-4月累计销量同比增长14%。

关注标的

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期；
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行；
• 成本上行对盈利能力形成持续压力；
• 次新板块系统性风险。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用。报告基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应自行评估风险，本报告不构成投资建议，不承担相关法律责任。未经授权，不得擅自转载或引用。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107，suncan@cczq.com

行业公司评级说明

行业公司评级以6个月内证券相对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。