20250714-迈科期货-关税风险升温_贵金属短线偏多_20页_1mb

报告总结

核心观点

关税风险升温已推动避险情绪升温，贵金属价格短线偏多，重点关注黄金和白银。

主要原因

• 美国特朗普政府向多国发送关税函并可能加征高税率（如加拿大35%、欧盟30%），超预期关税推升通胀担忧，增强市场对贵金属的需求。
• 上周后期，美国市场反应：美股下跌，美元小幅上涨，贵金属价格上行，因避险情绪主导。黄金维持区间，白银摆脱震荡区间。

市场预期

• 美联储年内降息预期保持，但7月降息可能性小，9月更可能；关税事件可能导致市场情绪反复。
• 美国6月CPI数据预计小幅上行，但主要关注点是关税对通胀的影响，美元指数震荡走高，需警惕政策反复。
• 贵金属上方阻力和下方支撑需关注，短期内波动可能加剧。

技术支撑

• 沪金主力合约：775、765
• 沪银主力合约：9100、9000

关键风险因素

美国对外关税政策，包括关税税率实施和潜在修订，可能引发市场情绪和贵金属价格剧烈震荡。

综合判断

预计贵金属短期内偏多震荡，建议投资者关注因关税引发的情绪波动和政策变化。