20230814-国盛证券-伟星股份-002003.SZ-短期订单改善明显_看好24年业绩放量_3页_798kb

伟星股份（002003SZ）2023年半年报业绩表现符合预期，营收同比持平为183亿元，毛利率提升至41.22%，但归母净利润同比下降32%至3亿元。负面影响部分来自销售费用增加，但第二季度单季营收同比激增237%至113亿元，毛利率和净利率改善显著，推动整体业绩稳定。

公司服饰辅料业务亮眼，纽扣营收增长32%，拉链收入虽下滑但毛利率提升，其他辅料业务暴增2508%。国际市场拓展顺利，营收同比增长13%，国产业务虽略有下滑但通过新老客户份额提升进行平衡。越南工业园预计2024年投产，将提升产能和客户粘性，支撑业绩增长。分析师预计2023年营收和业绩增长约10%，2024年高双位数增长。

财务预测显示，2023-2025年归母净利润分别为54亿、64亿和76亿元，当前PE为19倍，维持买入评级。风险因素包括原材料价格波动、产能释放不确定性和需求变化。