20210131-天风证券-计算机周观点_年报业绩预告总结（附超预期主线和超跌超预期组合）_8页_813kb

计算机行业周观点总结

核心内容

本周，计算机行业部分公司发布了2020年业绩预告，整体业绩呈现恢复态势，其中云计算、金融科技、医疗IT等板块表现尤为突出。基于2020年报预告和2021年展望，行业基本面强劲，推荐关注云计算、金融IT、工业软件与车联网等板块。

主要观点

1. 云计算

• 业绩表现：上游公司上半年高增长，三季度业绩有所下滑，预计四季度因计提转回、补库及春节前防疫备货，业绩将超预期。
• 行业展望：疫情加速企业云化和数字化转型，叠加5G发展，行业上下游将加速发展。
• 重点标的：浪潮信息（云计算）、金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、明源云、卫宁健康、泛微网络、致远互联等。

2. 金融科技

• 业绩表现：板块标的业绩均有上涨，主要受益于信创及资本市场改革。
• 行业展望：银行IT国产替代逻辑持续，资本市场改革和金融机构差异化竞争推动行业景气度提升，龙头有望实现收入30%以上增长。
• 重点标的：恒生电子、长亮科技等。

3. 工业软件

• 业绩表现：板块业绩高速增长，核心标的赛意信息增速150%+，能科股份增速30%+。
• 行业展望：受益于智能制造需求旺盛，政策支持下国产替代加速，2021年行业景气度持续。
• 重点标的：中望软件、中控技术、赛意信息、鼎捷软件、能科股份等。

4. 车联网及自动驾驶

• 业绩表现：创达和德赛业绩高增（双双70%+），受益于2020年行业高景气度。
• 行业展望：行业地位稳固，渗透率仍低，看好2021年上半年和全年板块价值。
• 重点标的：中科创达、德赛西威等。

5. 医疗科技

• 业绩表现：三季度以来板块业绩持续修复，四季度增速略超预期。
• 行业展望：关注医院侧互联网医院上线及医保支付政策落地，同时供给端中台化和总包化方案将优化竞争格局。
• 重点标的：卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海、万达信息等。

6. 网络安全

• 业绩表现：受疫情影响，全年业绩承压，但三季度和四季度恢复快速增长。
• 行业展望：疫情不反复情况下，2021年将迎来快速发展，奇安信等龙头全年收入有望增长40%以上。
• 重点标的：奇安信等。

7. 信创

• 业绩表现：ToG端进入业绩兑现期，金山办公、中国长城等公司业绩高增。
• 行业展望：在自主创新和国产化率较低背景下，信创行业有广阔发展空间。
• 重点标的：金山办公、中国长城、长亮科技、金蝶国际、用友网络、泛微网络、致远互联、东方通、宝兰德等。

市场及板块走势回顾

• 上周计算机板块整体下跌，跌幅为 -5.51%。
• 创业板指下跌 6.83%，沪深300下跌 3.91%。
• 重点板块如云计算、金融IT、工业软件等均出现不同程度的下跌或持平。

本周行业新闻

5G

• 中国联通：寻求专业意见以保护红筹公司权益，计划2023年投产法国5G设备工厂。
• 华为：将在法国建设5G设备工厂，投资2亿欧元，预计2023年投产。
• 国内5G手机市场：华为市占率最高，iPhone12也占据一定市场份额。

云计算

• 声网收购环信：以全现金方式完成收购，预计2021年第一季度完成。

人工智能

• 欧盟禁用面部识别技术：禁止公司使用面部识别技术评判员工，同时起草监管AI的新规则。
• 顺丰科技：入选2020年度邮政行业技术研发中心。
• 索菲亚机器人：计划年底前大规模生产，汉森机器人公司还将推出医疗机器人“格蕾丝”。

投资建议

1. 超跌超预期组合：浪潮信息（云计算）、长亮科技（银行IT）、卫宁健康（医疗IT）。
2. 板块推荐：云计算、金融IT、工业软件。
3. 具体标的推荐：
   • 云计算：金山办公、广联达、金蝶国际、用友网络、明源云、卫宁健康、泛微网络、致远互联。
   • 金融科技：恒生电子、长亮科技。
   • 工业软件：中望软件、中控技术、赛意信息、鼎捷软件、能科股份。
   • 医疗科技：卫宁健康、创业慧康、思创医惠、久远银海、万达信息。
   • 信创：金山办公、中国长城、长亮科技、金蝶国际、用友网络、泛微网络、致远互联、东方通、宝兰德。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 板块政策发生重大变化
• 国际环境发生重大变化